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調(diào)研背景
　　華東地區(qū)作為我國(guó)石化產(chǎn)業(yè)核心基地，截至2025年丙烯產(chǎn)能達(dá)2081萬(wàn)噸/年，占全國(guó)總產(chǎn)能的27%，產(chǎn)業(yè)鏈完善、企業(yè)集聚，在國(guó)內(nèi)丙烯行業(yè)中占據(jù)重要地位。隨著丙烯期貨在鄭商所正式上市掛牌，烯烴鏈期貨中又增加了非常重要的一個(gè)中間環(huán)節(jié)，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈而言具有非常深刻的影響。
　　然而，當(dāng)前傳統(tǒng)丙烯行業(yè)面臨國(guó)際能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)內(nèi)“雙碳”目標(biāo)約束以及環(huán)保、產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)升級(jí)等多重挑戰(zhàn)。尤其是近期“反內(nèi)卷”、“穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案”以及“淘汰落后產(chǎn)能”政策利多情緒的刺激下，期貨市場(chǎng)能化品種尤其活躍。
　　因此，為把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，我們參與本次調(diào)研，深入華東地區(qū)丙烯PDH生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)，考察其運(yùn)營(yíng)模式與市場(chǎng)策略，助力企業(yè)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)新格局。
　　調(diào)研時(shí)間
　　2025.7.22 - 2025.7.25
　　調(diào)研路線
　　連云港-南京-泰興-嘉興-蕭山-寧波
　　調(diào)研總結(jié)
　　從本次調(diào)研華東江浙一塊丙烯產(chǎn)業(yè)鏈上下游來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)丙烯期貨上市目前呈觀望態(tài)度為主，主要原因在于掛牌合約較遠(yuǎn)，目前PL主力PL2601定價(jià)緊跟PP2601升水600元/噸左右水平，并且盤面持倉(cāng)量較少，合約活躍度較差。
　　從基本面來(lái)看的話，近期沙特CP價(jià)格大幅下跌，成本端支撐有限，多數(shù)企業(yè)正在觀望8月份沙特CP報(bào)價(jià)出臺(tái)以及中美8月12日新的關(guān)稅政策調(diào)整。因此PDH企業(yè)多提前進(jìn)口丙烷備貨需求較高，港口丙烷庫(kù)存累庫(kù)幅度較大，并且隨著檢修結(jié)束，PDH開工率回升，丙烯庫(kù)存處于同期較高水平。4月份后美國(guó)低價(jià)FEI丙烷貨源多流入日韓地區(qū)，市場(chǎng)認(rèn)為后續(xù)8-9月份會(huì)有大量廉價(jià)日韓丙烯貨源流入，疊加終端PP淡季需求一般，其他下游利潤(rùn)也均有不同程度的虧損，因此綜合來(lái)看，短期內(nèi)丙烯價(jià)格受到宏觀因素帶動(dòng)整體大宗商品影響較大，而中長(zhǎng)期方面預(yù)計(jì)價(jià)格將偏弱運(yùn)行。