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行業(yè)消息
　　1、中共中央政治局7月30日召開會(huì)議，會(huì)議指出，宏觀政策要持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力。要落實(shí)落細(xì)更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充分釋放政策效應(yīng)。加快政府債券發(fā)行使用，提高資金使用效率。兜牢基層“三?！钡拙€。貨幣政策要保持流動(dòng)性充裕，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本下行。用好各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、小微企業(yè)、穩(wěn)定外貿(mào)等。
　　2、財(cái)政部社會(huì)保障司司長郭陽7月30日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，按照部署，中央財(cái)政將設(shè)立共同財(cái)政事權(quán)轉(zhuǎn)移支付項(xiàng)目“育兒補(bǔ)貼補(bǔ)助資金”，今年初步安排預(yù)算900億元左右。對于發(fā)放國家基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼所需資金，中央財(cái)政按照一定比例對地方予以補(bǔ)助，中央總體承擔(dān)約90%。
　　3、中國7月官方制造業(yè)PMI為49.3，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.1%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.2，下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)總體保持?jǐn)U張。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　周四國債現(xiàn)券收益率集體走強(qiáng)，到期收益率1-7Y下行0.75-2.05bp左右，10Y、30Y收益率下行1bp左右至1.70%、1.91%。國債期貨集體收漲，TS、TF、T、TL主力合約分別上漲0.01%、0.08%、0.17%、0.57%。央行轉(zhuǎn)為凈回籠，DR007加權(quán)利率回升至1.56%附近震蕩。國內(nèi)基本面端，7月制造業(yè)、非制造業(yè)PMI全面下滑，供需邊際回落，綜合PMI仍位于榮枯線上，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)整體保持穩(wěn)定。6月工企業(yè)利潤降幅收窄，兩新政策成效顯現(xiàn)，但PPI走弱持續(xù)成為拖累。海外方面，美國第二季度GDP年化環(huán)比超預(yù)期回升，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能出現(xiàn)分化。勞動(dòng)力市場保持穩(wěn)健，7月ADP就業(yè)人數(shù)顯著增加。美聯(lián)儲(chǔ)最新利率決議維持當(dāng)前利率不變，關(guān)稅對通脹傳導(dǎo)的不確定性仍為主要考慮因素。策略方面，7月中央政治局會(huì)議未釋放強(qiáng)刺激信號(hào)，符合市場預(yù)期，反內(nèi)卷政策目標(biāo)注重中長期的平穩(wěn)式推進(jìn)，權(quán)益市場情緒逐漸降溫，疊加央行精準(zhǔn)呵護(hù)跨月資金面維持平衡格局，債市或迎來修復(fù)性反彈。操作上，建議短期觀察期債調(diào)整情況，把握市場情緒修復(fù)帶來的波段機(jī)會(huì)。