>> 瑞達(dá)期貨-純堿玻璃市場周報(bào)-250801
| 上傳日期： |
2025/8/1 |
大小： |
3257KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行情回顧：本周純堿期貨下跌12.78%，玻璃期貨下跌19.09%，本周純堿期貨出現(xiàn)了大幅下跌的表現(xiàn)，主要原因來自于政治局會(huì)議后，市場反內(nèi)卷會(huì)議情緒退卻以及對(duì)下半年政策預(yù)期出現(xiàn)了改變，前期炒作上行的行情，本周基本上全部跌回去，本周依舊屬于情緒化交易為主，基本面正逐步發(fā)力，在產(chǎn)量小幅下滑，下周有望繼續(xù)回歸基本面交易，玻璃方面本周和純堿期貨走勢(shì)大致相同，政治局會(huì)議后，市場反內(nèi)卷會(huì)議情緒退卻以及對(duì)下半年政策預(yù)期出現(xiàn)了改變，前期炒作上行的行情，本周基本上全部跌回去。目前，玻璃落后產(chǎn)能后續(xù)將逐步淘汰，產(chǎn)能筑底，庫存筑頂，整體來看有望率先實(shí)現(xiàn)基本面反轉(zhuǎn)，下周有望重新開啟基本面交易，修復(fù)本周過度下跌行情。
行情展望：純堿方面，供應(yīng)端來看國內(nèi)純堿開工率下滑，純堿產(chǎn)量下行，主要原因來自于檢修季到來，同時(shí)利潤不暢，檢修增加，但短期市場供應(yīng)依舊寬松，國內(nèi)純堿利潤回升，氨堿法和聯(lián)堿法利潤繼續(xù)回升，后續(xù)純堿迎來檢修窗口，預(yù)計(jì)產(chǎn)量下滑，伴隨著反內(nèi)卷會(huì)議指導(dǎo)，天然堿法將會(huì)逐步替代落后產(chǎn)能，需求端玻璃產(chǎn)線冷修數(shù)量增加1條，但產(chǎn)量小幅增加，剛需生產(chǎn)跡象明顯，剛需生產(chǎn)跡象明顯，開工率和利潤均有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量繼續(xù)回升。光伏玻璃繼續(xù)下滑。本周國內(nèi)純堿企業(yè)庫存小幅下滑，主要產(chǎn)量減少導(dǎo)致，預(yù)計(jì)去庫進(jìn)程依舊反復(fù)。綜上純堿預(yù)計(jì)供給依舊寬松，需求將會(huì)繼續(xù)回落，價(jià)格整體將繼續(xù)承壓。玻璃方面，供應(yīng)端：玻璃產(chǎn)線冷修數(shù)量增加1條，但產(chǎn)量小幅增加，剛需生產(chǎn)跡象明顯，開工率和利潤均有所好轉(zhuǎn)，行業(yè)整體利潤改善，后續(xù)復(fù)產(chǎn)力度有望增加。需求端當(dāng)前地產(chǎn)形勢(shì)不容樂觀，房地產(chǎn)依舊表現(xiàn)低迷，下游深加工訂單小幅抬升，采購以剛需為主，汽車玻璃廠備貨量增加難以抵消地產(chǎn)相關(guān)需求疲軟，光伏玻璃需求也面臨庫存壓力。下周整體回調(diào)概率加大，純堿玻璃基差維持正常范圍，后續(xù)市場交易更多是政策預(yù)期
策略建議：SA2509合約短線建議在1180-1280區(qū)間交易，上下區(qū)間止損建議1150-1300，F(xiàn)G2509，建議1080-1200區(qū)間操作，止損建議1050-1250，注意操作節(jié)奏及操作風(fēng)險(xiǎn)。
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