>> 國泰君安期貨-苯乙烯：壓縮利潤注意止盈，短期逢高空-250804
| 上傳日期： |
2025/8/4 |
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| 540KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃天圓 |
| 下載權限： |
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【趨勢強度】
苯乙烯趨勢強度：-1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【現(xiàn)貨消息】
純苯供需兩增，苯乙烯供增需減，階段性仍然以壓縮利潤為主。目前苯乙烯處于高產量、高利潤、高庫存格局，仍然是空配為主。苯乙烯港口庫存進入加速累庫階段。純苯下游開工逐步恢復，產業(yè)逐步進入補庫存階段，7月檢修損失量相對較多（雖然通過大量進口補充了國產損失），海外市場價格逐步恢復，短期市場5600-5700仍然有支撐。重點關注壓縮苯乙烯利潤的頭寸。從估值上來看，純苯絕對價格：按照當前布倫特遠月65美元，BZN150美金，當前BZ2603合理估值6000元/噸，較此前有所抬升。苯乙烯價格結構：當前苯乙烯盤面結構轉C，無風險價差逐步打開。并且山東->華東的套利窗口逐步打開。此前市場明顯低估盤面?zhèn)}單數(shù)量，目前預估倉單量持續(xù)增加。上周由于盤面快速上漲，山東下游有明顯補庫行為。如果下周下游采購行為不能維持，整體盤面價格壓力偏大。
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