>> 華鑫證券-指數(shù)基金投資+：全天候連續(xù)六周新高，固收+港股ETF組合上線-250804
| 上傳日期： |
2025/8/4 |
大小： |
5191KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江 |
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市場觀點和ETF交易機(jī)會
【國內(nèi)市場跟蹤】本周A股市場日均成交1.81萬億，周五成交額顯著萎縮至1.6萬億，AH高位回撤普跌，反內(nèi)卷領(lǐng)跌。7月31日，中美斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)談判和政治局會議落地，均不及市場預(yù)期。政治局會議對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)表述較為樂觀，三四季度出臺大規(guī)模刺激政策可能性幾乎清零，且或由于7月國內(nèi)定價的商品暴力上漲，與7月1日中央財經(jīng)委會議相比，對“反內(nèi)卷”表述更加保守。中美斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)談判落地略低市場預(yù)期，雙方將繼續(xù)推動已暫停的美方對等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期90天，港股市場當(dāng)天大跌。高位消化杠桿資金+中美談判和政治局會議落地均不及市場預(yù)期+新發(fā)國債征稅下，風(fēng)格切向紅利概率加大。方向上美股科技（AH股中掛鉤海外科技股）+ AH消費、周期紅利股是首選；同時公募報團(tuán)業(yè)績的通信算力、AI、醫(yī)藥、電子、軍工、保險等也有交易機(jī)會。
【港股市場】本周美元指數(shù)反彈壓制港股表現(xiàn)，恒生科技跌幅居前。港股市場情緒面低迷，南向資金放量大幅抄底590億但H股依舊調(diào)整下跌，全球權(quán)益市場普跌下建議避險為主。南向資金持續(xù)大幅流入港股市場，本周累計買入590億元。本周買入前10大個股分別為比亞迪股份、小米集團(tuán)-W、建設(shè)銀行、理想汽車-W、中國人壽、石藥集團(tuán)、騰訊控股、阿里巴巴-W、國泰海通、長飛光纖光纜。2025年6月，0ECD最新數(shù)據(jù)錄得100.1968，低于前值100.1969，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面邊際回落，港股分子端承壓。適當(dāng)減倉，行業(yè)看好創(chuàng)新藥、地產(chǎn)，以及恒生中盤股。
風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；谶^往業(yè)績并
不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議
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