>> 瑞達期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-250805
| 上傳日期： |
2025/8/5 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.美國總統(tǒng)特朗普稱，印度不僅在大量購買俄羅斯石油，而且將其中很大一部分在公開市場上轉(zhuǎn)售，賺取巨額利潤。正因為如此，將大幅提高印度向美國支付的關(guān)稅。2.歐盟委員會發(fā)言人表示，歐盟將在6個月內(nèi)暫停實施原定于8月7日對美國生效的關(guān)稅反制措施。歐盟將繼續(xù)與美國合作，以敲定一項關(guān)于貿(mào)易的聯(lián)合聲明。3.舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，鑒于越來越多的證據(jù)表明就業(yè)市場正在疲軟，且沒有跡象顯示關(guān)稅通脹持續(xù)存在，降息時機已經(jīng)臨近。戴利稱，年內(nèi)進行兩次25個基點的降息看起來仍然是一個適當?shù)闹匦抡{(diào)整，重要的是是否在9月和12月都降息，而不是降息是否會發(fā)生。4.據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為5.6%，降息25個基點的概率為94.4%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為1.6%，累計降息25個基點的概率為30.8%，累計降息50個基點的概率為67.6%。
觀點總結(jié)
亞盤時分美元指數(shù)短線上揚，滬金主力2510合約高開后震蕩走弱，滬銀主力2510合約盤中震蕩。非農(nóng)和制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟下行壓力漸顯，提振美聯(lián)儲降息預(yù)期。美聯(lián)儲戴利釋放鴿派信號，就業(yè)市場疲弱疊加通脹溫和格局驅(qū)使FOMC年內(nèi)進行兩次或以上的降息，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期大幅上升至約95%。若下周CPI數(shù)據(jù)不存在大幅升溫的情形，F(xiàn)OMC大概率將啟動降息周期，降息幅度取決于未來CPI數(shù)據(jù)的走勢以及關(guān)稅對于價格的實際傳導，降息預(yù)期抬升繼續(xù)對金價提供中期支撐。中長期來看，黃金看多邏輯未有明顯松動：全球貿(mào)易摩擦長期化或加劇通脹粘性，增強黃金抗通脹吸引力；地緣事件頻發(fā)及央行去美元化趨勢延續(xù)，央行對沖配置需求穩(wěn)固；美國“雙赤字”問題及高利率環(huán)境下的經(jīng)濟潛在下行風險，或最終促使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向?qū)捤陕窂健０足y方面，偏緊供需格局以及與黃金聯(lián)動的金融屬性為銀價提供底部支撐，美聯(lián)儲降息預(yù)期以及國內(nèi)“反內(nèi)卷”相關(guān)措施或提振工業(yè)屬性，銀價短期內(nèi)維持韌性，金銀比修復(fù)空間仍存。重點關(guān)注今晚即將公布的美國貿(mào)易帳及ISM服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)。初步數(shù)據(jù)顯示，6月商品進口連續(xù)第三個月下滑，降幅4.2%，主要反映年初企業(yè)為規(guī)避關(guān)稅而提前下單帶來的“透支”效應(yīng)。同期，6月商品出口微跌0.6%，繼5月下滑5.7%之后再度下行，市場預(yù)計6月美國整體貿(mào)易逆差收窄至606億美元，低于5月的715億美元。多家地區(qū)聯(lián)儲的PMI指數(shù)顯示，7月服務(wù)業(yè)狀況略有改善，但7月就業(yè)報告疲弱帶來下行壓力，預(yù)計7月服務(wù)業(yè)PMI小幅上升。操作上建議，短線逢低輕倉試多，注意風險控制。滬金2510合約關(guān)注區(qū)間：770-800元/克；滬銀2510合約關(guān)注區(qū)間：8900-9100元/千克
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