>> 宏源期貨-有色金屬周報(工業(yè)硅&多晶硅)：工業(yè)硅有所回落，多晶硅高位整理-250805
| 上傳日期： |
2025/8/5 |
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| 2176KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
祁玉蓉 |
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工業(yè)硅
成本&利潤：西南產(chǎn)區(qū)進入豐水期，電力成本明顯下移，硅煤、石油焦、電極等價格則有所回升。成本端整體對硅價支撐較弱。
供給端：周內(nèi)硅企開爐數(shù)整體有所增加。分地區(qū)來看，新疆地區(qū)前期減產(chǎn)企業(yè)有所恢復；豐水期電力成本下移，加之近期硅價走勢較好，云南、四川地區(qū)開工亦穩(wěn)中有升，預計8月仍有硅企上調(diào)開爐，供給端整體增量明顯。
需求端：增量主要來自多晶硅板塊，7月多晶硅頭部企業(yè)有增產(chǎn)預期，部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，預計產(chǎn)量整體增至11萬噸附近，預計8月仍有一定增量；有機硅個別企業(yè)因事故停車整改，開工下滑，對工業(yè)硅采買較弱，但本身因供給收緊及成本抬升，價格上行；硅鋁合金需求偏淡，對工業(yè)硅剛需采買。
庫存：期貨價格持續(xù)高位，倉單止降轉(zhuǎn)增；隨著價格上行，部分廠庫庫存轉(zhuǎn)移至中間環(huán)節(jié)和期現(xiàn)商，社庫顯性庫存有所下滑。
市場展望：近期隨著宏觀情緒有所淡化，且高硅價給予硅企套保機會，企業(yè)開工回升，硅價支撐減弱，期現(xiàn)共振回落，預計短期硅價或維持偏弱整理，運行區(qū)間參考8,000-10,000元/噸，后續(xù)仍需關注宏觀情緒波動。
風險因素：宏觀風險，硅企非預期減停產(chǎn)
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