>> 招商期貨-金融期貨早班車-250806
| 上傳日期： |
2025/8/6 |
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| 592KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于虎山,徐世偉 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：8月5日，A股四大股指全線上行，其中上證指數(shù)上漲0.96%，報收3617.6點；深成指上漲0.59%，報收11106.96點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.39%，報收2343.38點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.4%，報收1053.65點。市場成交16,158億元，較前日增加976億元。行業(yè)板塊方面，綜合(+1.98%)，銀行(+1.59%)，鋼鐵(+1.45%)漲幅居前；醫(yī)藥生物(+0.12%)，計算機(+0.25%)，建筑材料(+0.3%)跌幅居前。從市場強弱看，IF>IH>IM>IC，個股漲/平/跌數(shù)分別為3,901/189/1,325。滬深兩市，機構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-19、-107、-14、140億元，分別變動-38、-48、+71、+15億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為105.48、104.64、21.45與-0.27點，基差年化收益率分別為-11.43%、-12.21%、-3.84%與0.07%，三年期歷史分位數(shù)分別為29%、10%、24%及46%。交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟的判斷，當下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠期合約。
風險提示：美國雙邊政策不確定性、財政擴張進度不及預期。
國債期貨
市場表現(xiàn)：8月5日，國債期貨收益率多數(shù)下行，活躍合約中，二債隱含利率1.411，較前日上漲0.14bps，五債隱含利率1.561，較前日下跌0.97bps，十債隱含利率1.646，較前日下跌1.32bps，三十債隱含利率1.988，較前日下跌0.61bps。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2509合約，2年期國債期貨CTD券為250006.IB，收益率變動-1.25bps，對應凈基差0.002，IRR1.43%；5年期國債期貨CTD券為240020.IB，收益率變動-1bps，對應凈基差-0.027，IRR1.68%；10年期國債期貨CTD券為220010.IB，收益率變動-1.5bps，對應凈基差-0.013，IRR1.56%；30年期國債期貨CTD券為210005.IB，收益率變動+0.25bps，對應凈基差-0.006，IRR1.47%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放1,607億元，貨幣回籠4,492億元，凈回籠2,885億元。
交易策略：風偏上行疊加經(jīng)濟復蘇預期，建議中長線T、TL逢高套保。
風險提示：貨幣政策寬松超預期，經(jīng)濟復蘇不及預期
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