>> 光大證券(國(guó)際)-大公報(bào)：減息預(yù)期升溫，美匯短線走弱-250806
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2025/8/6 |
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光大證券（國(guó)際） |
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美國(guó)關(guān)稅大限屆滿，總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，對(duì)等關(guān)稅最低稅率維持在10%不變，關(guān)稅區(qū)間介乎10%至41%不等。不過(guò)，美國(guó)對(duì)加拿大商品關(guān)稅從25%提高至35%，除此之外，特朗普還將墨西哥現(xiàn)行關(guān)稅稅率延長(zhǎng)90天，為雙方留出更多談判時(shí)間。
另外，美國(guó)第二季經(jīng)濟(jì)增速高于市場(chǎng)預(yù)期，雖然企業(yè)投資增速減慢，但美國(guó)第二季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按季增長(zhǎng)3%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的2.4%。而被聯(lián)儲(chǔ)局用來(lái)衡量國(guó)內(nèi)通脹指標(biāo)的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)小幅回暖。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月PCE按年升幅由前值2.3%升至2.6%，期內(nèi)，核心PCE指數(shù)則按年上升2.8%，預(yù)期及前值均為上升2.7%。
通脹指標(biāo)小幅反彈，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局上周如預(yù)期按兵不動(dòng)，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間維持在4.25厘至4.5厘不變，為連續(xù)第五次按兵不動(dòng)。議息聲明顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)不確定性仍然很高，勞動(dòng)力市場(chǎng)較穩(wěn)定，通脹依然處于高位，故局方今次維持利率不變。不過(guò)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)7月增加7.3萬(wàn)，遠(yuǎn)低于預(yù)期的11萬(wàn)。6月的數(shù)字由最初的14.7萬(wàn)大幅下修至僅1.4萬(wàn)，而5月的數(shù)字也下修了12.5萬(wàn)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普上周五宣布，已指示團(tuán)隊(duì)撤換勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）局長(zhǎng)Erika McEntarfer，原因是當(dāng)天公布的7月就業(yè)報(bào)告顯示新增非農(nóng)就業(yè)僅7.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，且前兩個(gè)月數(shù)據(jù)合計(jì)遭下修25.8萬(wàn)人，使近三個(gè)月平均新增職位僅3.5萬(wàn)，創(chuàng)新冠疫情以來(lái)最弱水平。
9月減息概率升至約80%
數(shù)據(jù)公布后美股重挫，道瓊斯工業(yè)指數(shù)一度下跌逾400點(diǎn)，科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)跌逾2%，美債殖利率同步走低。特朗普宣布撤換BLS局長(zhǎng)后，美股跌幅略有收斂。事件公布后，彭博利率期貨顯示交易員預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)局9月減息的概率急彈至約80%左右。
美匯指數(shù)日線圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹基調(diào)推動(dòng)美匯指數(shù)曾連續(xù)6個(gè)交易日上揚(yáng)，7月錄得今年內(nèi)首個(gè)月漲幅。美匯指數(shù)上周五更是重返100關(guān)口之上，一度高見100.257，創(chuàng)下兩個(gè)月來(lái)的高位，日線圖技術(shù)指標(biāo)亦成功突破50天移動(dòng)平均線，惟周五受非農(nóng)數(shù)據(jù)影響美匯指數(shù)短線走軟，執(zhí)筆之時(shí)回落至99水平整固，我們認(rèn)為美匯指數(shù)短線波動(dòng)，阻力位101水平。
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