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行情研判
　　今日原木報(bào)價(jià)保持平穩(wěn)，山東日照3.9米中A輻射松原木現(xiàn)貨價(jià)格為740元/方，較昨日持平，較上周持平。江蘇太倉(cāng)4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價(jià)格為770元/方，較昨日持平，較上周上漲20元/方。江蘇新民洲4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價(jià)格為760元/方，較昨日持平，較上周持平。（木聯(lián)數(shù)據(jù)）
　　本周預(yù)計(jì)到港：2025年7月28日-8月3日，中國(guó)18港新西蘭原木預(yù)到船6條，較上周減少8條，周環(huán)比減少57%；到港總量約22.1萬(wàn)方，較上周減少26萬(wàn)方，周環(huán)比減少54%。
　　分港口看，山東預(yù)到5條船，到港量約18.5萬(wàn)方，占比84%，到港量周環(huán)比減少34%；江蘇預(yù)到1條船，到港量約3.6萬(wàn)方，占比16%，到港量周環(huán)比減少78%。
　　據(jù)木聯(lián)數(shù)據(jù)調(diào)研，2025年7月下旬，進(jìn)口針葉原木散貨船海運(yùn)費(fèi)（新西蘭→中國(guó)）30美元/JAS方，較7月上旬上漲1美元/JAS方，環(huán)比上漲3.45%。
　　9月合約沖高回落，收盤(pán)價(jià)821.5元/方，較上日下跌3.5元/方。。
　　【邏輯分析】
　　目前下游加工廠剛需買(mǎi)貨，終端市場(chǎng)依舊低迷，目前挺價(jià)的持續(xù)性和成交量都有待考量。
　　國(guó)標(biāo)尺和市場(chǎng)尺的尺差整體維持在8%-12%之間，相對(duì)尺差比較大，對(duì)當(dāng)下盤(pán)面形成支撐。未來(lái)仍需關(guān)注一些交割細(xì)則，交割效率，交割優(yōu)化，這也會(huì)影響原木估值。
　　【策略】
　　1.單邊：原木供需雙弱，市場(chǎng)整體平穩(wěn)，建議觀望為主。盤(pán)面有升水，激進(jìn)的投資者可以少量配置空單。
　　2.套利：觀望。
　　3.期權(quán)：觀望。（觀點(diǎn)僅供參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)）