>> 建信期貨-鋁日報-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
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| 335KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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行情回顧與操作建議
鋁觀點(diǎn)：
美聯(lián)儲9月降息預(yù)期進(jìn)一步升溫，寬松預(yù)期支撐鋁價延續(xù)上漲，7日滬鋁跳空高開上行，主力2509最高觸及20830元/噸，尾盤報收于20750，漲幅0.73%，日線呈現(xiàn)小十字星形態(tài)，指數(shù)總持倉增加17268至594821手，08-09升水轉(zhuǎn)為平水，因到貨不均勻?qū)е轮芩膸齑嫖蠢^續(xù)累增，但實(shí)際下游消費(fèi)未表現(xiàn)出全面好轉(zhuǎn)，仍處于消費(fèi)淡季，期價大漲之后各地貼水均較上一日擴(kuò)大，華東報-50，中原報-160，華南報-50；鑄鋁合金跟隨滬鋁震蕩偏強(qiáng)，AD-AL負(fù)價差報-525，淡季新料產(chǎn)出減少疊加高溫抑制拆解量，廢鋁貨源緊張，而下游汽車行業(yè)也處于淡季，供需雙弱格局延續(xù)鑄鋁預(yù)計跟隨滬鋁延續(xù)區(qū)間波動，AD-AL維持低位負(fù)價差結(jié)構(gòu)。基本面上，受幾內(nèi)亞雨季影響8月鋁土礦供應(yīng)有趨緊態(tài)勢，但前期進(jìn)口增量顯著港口庫存高企加上幾內(nèi)亞部分停產(chǎn)礦企復(fù)產(chǎn)，礦端短缺程度或有限，礦價底部運(yùn)行為主；氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能抬升，基本面維持過剩，后續(xù)關(guān)注反內(nèi)卷相關(guān)政策是否涉及本行業(yè)，政策未明確前需謹(jǐn)慎看待氧化鋁上方空間，若有高點(diǎn)仍可沽空參與，警惕情緒變化引發(fā)的價格劇烈波動風(fēng)險；國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，淡季需求側(cè)尚低迷，庫存季節(jié)性累增，冶煉企業(yè)利潤豐厚。當(dāng)前宏觀情緒主導(dǎo)鋁市場，美元寬松以及國內(nèi)政策面預(yù)期支撐板塊偏強(qiáng)，但淡季拖累仍存，可等待反彈后沽空機(jī)會。
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