>> 國(guó)泰君安期貨-棕櫚油：宏觀情緒反復(fù)，低位布多為主，豆油，高位震蕩，關(guān)注中美貿(mào)易協(xié)議-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
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來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1.據(jù)外媒報(bào)道，馬來(lái)西亞棕櫚油種植巨頭森那美種植集團(tuán)（SDGuthrie Berhad）周四表示，在印尼生物柴油強(qiáng)制摻混政策的支撐下，預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間毛棕櫚油價(jià)格將穩(wěn)定在每噸4000林吉特（約合946.52美元）左右。價(jià)格下跌主要?dú)w因于印尼和馬來(lái)西亞兩大主產(chǎn)國(guó)的產(chǎn)量增加。不過(guò)，印尼決定全面實(shí)施B40生物柴油強(qiáng)制摻混政策為價(jià)格提供了支撐。森那美種植集團(tuán)董事總經(jīng)理表示，在生物柴油政策持續(xù)支撐的預(yù)期下，價(jià)格將保持穩(wěn)定。
2. USDA干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告：截至8月5日當(dāng)周，約3%的美國(guó)大豆種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為5%，去年同期為4%。
3. USDA月報(bào)前瞻：路透公布對(duì)USDA 8月供需報(bào)告中全球農(nóng)作物期末庫(kù)存的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，分析師平均預(yù)計(jì)，全球2025/26年度大豆期末庫(kù)存為1.2742億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.25-1.29億噸，USDA此前在7月預(yù)估為1.2607億噸。美國(guó)2024/25年度大豆期末庫(kù)存為3.47億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于3.34-3.55億蒲式耳，USDA此前在7月預(yù)估為3.5億蒲式耳。美國(guó)2025/26年度大豆產(chǎn)量料為43.65億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于42.9-44.25億蒲式耳，USDA此前在7月預(yù)估為43.35億蒲式耳。美國(guó)2025/26年度大豆單產(chǎn)料為52.9蒲式耳/英畝，預(yù)估區(qū)間介于52-53.6蒲式耳/英畝，USDA此前在7月預(yù)估為52.5蒲式耳/英畝。美國(guó)2025/26年度大豆期末庫(kù)存為3.49億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于3.1-4.16億蒲式耳，USDA此前在7月預(yù)估為3.1億蒲式耳。
4. USDA出口銷售報(bào)告：截至7月31日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售合計(jì)凈增101.29萬(wàn)噸，高于預(yù)期。當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增46.78萬(wàn)噸，較之前一周增加71%，較前四周均值增加63%，市場(chǎng)預(yù)估為凈增10-30萬(wàn)噸。當(dāng)周，美國(guó)下一年度大豆出口銷售凈增54.5萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為凈增20-50萬(wàn)噸。當(dāng)周，美國(guó)大豆出口裝船68.95萬(wàn)噸，較之前一周增加63%，較前四周均值增加97%。當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆新銷售47.91萬(wàn)噸，下一市場(chǎng)年度大豆新銷售54.5萬(wàn)噸。
5. USDA出口銷售報(bào)告：截至7月31日當(dāng)周，美國(guó)豆粕出口銷售合計(jì)凈增28.18萬(wàn)噸，符合預(yù)期。當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度豆粕出口銷售凈增16.94萬(wàn)噸，較之前一周增加273%，較前四周均值減少15%，市場(chǎng)預(yù)估為凈增5-20萬(wàn)噸。當(dāng)周，美國(guó)下一年度豆粕出口銷售凈增11.24萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為凈增5-20萬(wàn)噸。當(dāng)周，美國(guó)豆粕出口裝船31.44萬(wàn)噸，較之前一周增加13%，較前四周均值增加2%。當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度豆粕新銷售23.86萬(wàn)噸，下一市場(chǎng)年度豆粕新銷售15.96萬(wàn)噸。
6. USDA出口銷售報(bào)告：截至7月31日當(dāng)周，美國(guó)豆油出口銷售合計(jì)凈增0.7萬(wàn)噸，符合預(yù)期。當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度豆油出口銷售凈增0.7萬(wàn)噸，較之前一周增加178%，較前四周均值增加104%，市場(chǎng)預(yù)估為凈增0-1萬(wàn)噸。當(dāng)周，美國(guó)下一年度豆油出口銷售凈增0萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為凈增0-0.3萬(wàn)噸。當(dāng)周，美國(guó)豆油出口裝船1.99萬(wàn)噸。較之前一周增加119%，較前四周均值增加263%。當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度豆油新銷售0.7萬(wàn)噸，下一市場(chǎng)年度豆油新銷售0萬(wàn)噸。
7. Patria AgroNegocios：巴西2025/26年度大豆種植面積料以近20年來(lái)最慢速度增長(zhǎng)，預(yù)估種植面積將為4813萬(wàn)公頃（1.189億英畝）。Patria在一份聲明稿中稱，種植面積將比上年度增長(zhǎng)1.43%，這是2006/07年度以來(lái)最小增幅。該機(jī)構(gòu)預(yù)估，巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.6656億噸，低于上年度的1.6874億噸。巴西是全球最大的大豆生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。
8. Anec：巴西8月大豆出口量料達(dá)到815萬(wàn)噸，去年同期為798萬(wàn)噸；豆粕出口量預(yù)計(jì)為174萬(wàn)噸，去年同期為210萬(wàn)噸；玉米出口量預(yù)計(jì)為758萬(wàn)噸，去年同期為642萬(wàn)噸。
9.據(jù)外電消息，一項(xiàng)研究報(bào)告顯示，2025/26年度澳大利亞油菜籽產(chǎn)量料達(dá)到570萬(wàn)噸，與前次報(bào)告的預(yù)估相同，由于近期主要作物產(chǎn)區(qū)潮濕的天氣支持了作物生長(zhǎng)。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多
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