>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評：“反內卷”情緒變化快、波動大-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳金恒 |
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鎳
8月7日，滬鎳主力合約高位震蕩，成交量為96611手（+8771)，持倉量為81103手《-4949)，倫鎳跌0.13%?，F貨市場成交一般，基差升水縮小。供給端，鎳礦價格持平，上周鎳礦到港量增加，港口庫存累庫﹔鎳鐵廠虧損幅度收窄，8月國內排產持平，印尼排產增加，鎳鐵累庫:8月國內電解鎳排產增加，出口盈利擴大。需求端，三元排產增加;不銹鋼廠排產增加;合金與電鍍需求穩(wěn)定。庫存來看，上期所減少，LME減少，社會庫存減少，保稅區(qū)庫存增加。綜上，純鎳基本面偏松，但美聯儲降息預期增強，預計鎳價區(qū)間震蕩。操作上，建議逢高沽空。（觀點評分: 0)
風險提示:美聯儲降息預期變化,“反內卷""政策落地
不銹鋼
8月7日，不銹鋼主力合約區(qū)間震蕩，成交量為85499手（+3480)，持倉量為81584手（-2462):現貨市場成交一般，基差升水縮小。庫存來看，上期所庫存增加，上周300系社會庫存為644600噸(+6100)。供給方面，8月不銹鋼排產增加。需求方面，終端需求較弱。成本端，高鎳生鐵價格上漲，高碳鉻鐵價格持平。綜上，當前宏觀情緒影響占比較大，基本面雖寬松，但價格回歸基本面仍需時間，預計價格仍跟隨宏觀波動。操作上，建議觀望。（觀點評分:0)
風險提示:需求改善超預期,“反內卷""政策落地
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