>> 銀河期貨-鋼材：原料供應(yīng)繼續(xù)收縮，鋼價延續(xù)高位震蕩-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
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| 1574KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
戚純怡 |
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數(shù)據(jù)總結(jié)：
供給：本周螺紋小樣本產(chǎn)量221.18萬噸（+10.12），熱卷小樣本產(chǎn)量314.89萬噸（-7.9）。247家鋼廠高爐鐵水日均240.32萬噸（-0.39），富寶49家獨立電弧爐鋼廠產(chǎn)能利用率34.5%（+1.4）。電爐端，華東平電電爐成本在3446（折盤面）元/噸左右，電爐平電利潤-44.37元/噸左右，谷電成本3281（折理記）元左右，華東三線螺紋谷電利潤+121元/噸。本周鋼價維持高位震蕩走勢，谷電仍然盈利，導(dǎo)致短流程鋼繼續(xù)復(fù)產(chǎn)；長流程鋼利潤小幅下滑但仍然在100元以上，鐵水小幅減產(chǎn)，但鐵水延續(xù)240萬噸以上；廢鋼日耗增至55萬噸，總體鋼材生產(chǎn)積極性偏強。
需求：Mysteel統(tǒng)計本周小樣本螺紋表需210.79萬噸（+7.38），小樣本熱卷表需306.21萬噸（-13.79），受近期鋼價上漲，鋼材出口出現(xiàn)下滑，前期鋼廠螺紋產(chǎn)量偏低，導(dǎo)致近期增產(chǎn)，且螺紋投機需求升高。1-6月中國固定資產(chǎn)投資增速均環(huán)比下滑，國內(nèi)項目投資增量不足；6月房屋銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，但受債券發(fā)行加速影響拿地、新開工、竣工面積降幅有所收窄。寬松財政政策改善房地產(chǎn)部分需求，但居民端購房意愿不足，近期房屋銷售數(shù)據(jù)依然下行，地產(chǎn)仍然向下；6月官方制造業(yè)PMI為49.7%，財新制造業(yè)PMI為50.4%，制造業(yè)PMI有所擴張，其中新訂單、生產(chǎn)、出口數(shù)據(jù)均有所改善；6月中國汽車產(chǎn)量同比+11.67%，出口同比+27.29%，內(nèi)外需維持正增長，增速擴大。但目前國內(nèi)汽車行業(yè)以價換量，行業(yè)利潤持續(xù)收縮，后續(xù)需求可能下滑；5月家電產(chǎn)量增速進入負(fù)增長，而8月三大白電排產(chǎn)同比-4.9%，進入需求淡季，海外庫存維持高位，排產(chǎn)出現(xiàn)較大下滑。美國7月Markit制造業(yè)PMI初值下降至49.5，創(chuàng)2024年12月以來新低，也是去年12月以來的首次萎縮，大幅不及預(yù)期，上周首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)環(huán)比上升；7月歐元區(qū)制造業(yè)PMI值為49.8，前值49.5，達36個月以來高點，制造業(yè)成本持續(xù)下降，德國通脹放緩，歐元區(qū)經(jīng)濟似乎正在逐步恢復(fù)動力。
庫存：螺紋庫存方面廠庫+6.05萬噸，社庫+4.34萬噸，總體庫存+10.39萬噸；熱卷廠庫-1.42萬噸，社庫+10.1萬噸，總體庫存+8.68萬噸；五大品種庫存廠庫環(huán)比+3.34萬噸，社庫+20.13萬噸，總庫存+23.47萬噸。
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