>> 華寶證券-基金經(jīng)理投資價值分析報告：申萬菱信陳晨，求真務實，追求可持續(xù)回報-250808
| 上傳日期： |
2025/8/10 |
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| 428KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
王驊 |
| 下載權限： |
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基金經(jīng)理簡介：陳晨先生，碩士研究生。2013年起從事金融相關工作，曾任職于中國工商銀行、花旗銀行(中國)有限公司、上投摩根基金，2021年9月加入申萬菱信基金，現(xiàn)任申萬菱信全球新能源(QDII)基金經(jīng)理。
投資能力分析：
?。?）投資方法：求真務實，深度研究。陳晨的投資方法可以總結為以企業(yè)真實成長為核心驅動力，在扎實的基本面研究之上，判斷未來可被敘事兌現(xiàn)的務實機會，并據(jù)此動態(tài)調整組合，而非博弈短期預期差。
?。?）持股特征：尋找業(yè)務可靠，有內(nèi)生增長能力的公司。陳晨擅長從公司創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力、公司治理水平出發(fā)挖掘可靠的生意，獲取企業(yè)競爭優(yōu)勢變現(xiàn)的收益。
?。?）行業(yè)特征：在可持續(xù)的生意和主題投資中均衡配置。在制造和能源這類相對狹窄的主題范圍內(nèi)，陳晨既注重企業(yè)內(nèi)在價值與長期潛力，又通過基于事實研判的行業(yè)配置平衡，實現(xiàn)穩(wěn)定可持續(xù)的投資目標。
投資價值分析：
?。?）適合作為能源投資差異化標的：相比國內(nèi)新能源主題基金集中布局于光伏、鋰電環(huán)節(jié)，同類主動QDII基金在AI產(chǎn)業(yè)鏈中敞口較大，申萬菱信全球新能源主要投向電力公用事業(yè)和制造業(yè)，可作為海外政策、AI基建等趨勢下的差異化選擇。
?。?）適合長期持有或作為價值型底倉的優(yōu)質補充：陳晨呈現(xiàn)出來的是比較典型的價值風格，強調企業(yè)內(nèi)在價值的評估，注重企業(yè)的自由現(xiàn)金流、競爭壁壘、公司治理和長期盈利能力，偏好財務穩(wěn)健、商業(yè)模式清晰的公司。另外，陳晨站在全球市場進行選股，能力圈較國內(nèi)價值型基金經(jīng)理更廣，可作為價值型底倉的優(yōu)質補充。
風險提示：基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn);本報告根據(jù)歷史公開數(shù)據(jù)及基金經(jīng)理訪談整理，存在失效風險，不代表對基金未來資產(chǎn)配置情況的預測，不構成投資建議。
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