>> 宏源期貨-滬銅日評：國內(nèi)銅冶煉廠8月檢修產(chǎn)能或環(huán)減，國內(nèi)電解銅社會庫存量環(huán)比減少-250812
| 上傳日期： |
2025/8/12 |
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| 378KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
智利國家銅業(yè)公司codelco近期發(fā)表聲明，智利勞工部門批準旗下El Teniente銅礦未受近期事故影響的區(qū)域恢復運營。
投資策略
【重要資訊】
Teck Resources二季度下調(diào)智利Quebrada Blanca銅礦25年預期生產(chǎn)量，Newnont旗下加意大Red Chris銅礦(25年預期生產(chǎn)量為2萬金屬噸)的非生產(chǎn)性項目地下作業(yè)區(qū)通道發(fā)生坍塌事故而暫停運營，盎格魯亞洲礦業(yè)(anglo Asian Mining)旗下Denirli銅礦開始試生產(chǎn)使25年銅精礦生產(chǎn)量為400噸而26年及以后銅精礦生產(chǎn)量將增至1.5萬噸，俄羅斯sornickel將25年銅生產(chǎn)量由35.3~37.3萬噸下調(diào)至34.3-35.5萬噸，山西運城垣曲縣五龍實業(yè)旗下洛家河銅礦發(fā)生炮煙中毒事故致三人死亡，五礦資源MNC旗下Las Babas(2025年預計生產(chǎn)量38萬金屬噸）和Hudbay旗下Constancia(2025年預計生產(chǎn)量8-9.7萬金屬噸〉因非正規(guī)礦工暫停封路抗議至7月18日，加章大Manitoba北部發(fā)生野火使Ftudbay Minerals已經(jīng)暫停SnowLake運營和勘探，紫金礦業(yè)旗下卡莫阿-卡庫拉銅礦西側(cè)已于6月初復產(chǎn)但東側(cè)排水或持續(xù)至9月《25年計劃礦產(chǎn)銅由52-58降至37-42方噸)，加京大Teck Resources礦業(yè)6月2日宣布旗下智利Carnen de Aandacollo銅礦因SAC磨機出現(xiàn)機械故障和quebrada Blanca港口裝船機發(fā)生無關(guān)的臨時故障而均需停產(chǎn)維修約1個月，印尼自由港麥克莫蘭公司《Freeport lMcloRan)3月17日被準許6個月內(nèi)出口127萬噸銅精礦但將被征收更高出口稅，銅陵有色旗下位于厄瓜多爾的米拉多銅礦二期15萬噸產(chǎn)能或于25年下半年投產(chǎn)，巨龍銅礦新增二期2萬噸/日擴建工程或于25年底投產(chǎn)(屆時年總生產(chǎn)量為30-35萬噸),西部礦業(yè)旗下玉龍銅礦三期建成后生產(chǎn)規(guī)?；蛴?000增加至3000萬噸/年且銅生產(chǎn)量或達18-2萬金屆噸/年，ACCMetals旗下cedilktepe多金屬礦山的硫化銅礦擴建項目將于2026年一季度投產(chǎn)且初期年產(chǎn)量為2.5萬噸，vale旗下巴西Bacaba銅礦項目6月獲得環(huán)境許可證且或?qū)⒂?8年上半年開始投產(chǎn)，或使國內(nèi)8月銅精礦生產(chǎn)(進口)量環(huán)比增加(增加)，中國銅精礦進口指數(shù)為負且較上周升高，世界(中國〉港口鋼精礦出港(入港、庫存)董較上周增加(增加、增加)。
【交易策略】
因此，加征關(guān)稅或推升美國消費端通脹或抑制美聯(lián)儲降息預期，但是下游加工運行產(chǎn)能環(huán)升使國內(nèi)電解銅周度社會庫存量環(huán)降，或使滬銅價格寬幅震蕩，建議投資者暫時觀望，關(guān)注77000-78000附近支揮位及80000-81000附近壓力位，倫銅在9300-9500附近支撐位及1000-10200附近壓力位，美銅在4.0-4.2附近支探位及4.6-5.0附近壓力位?！队^點評分:0）
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