>> 華創(chuàng)證券-光伏行業(yè)周報：產(chǎn)業(yè)鏈價格漲勢放緩，組件價格處于博弈期-250812
| 上傳日期： |
2025/8/12 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
盛煒 |
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此報告為加密報告 |
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硅料：本周價格整體持穩(wěn)，8月排產(chǎn)環(huán)增或限制漲幅。據(jù)硅業(yè)分會，本周N型復投料成交均價為4.72萬元/噸，環(huán)比上漲0.21%；N型顆粒硅成交均價為4.43萬元/噸，環(huán)比持平，價格整體持穩(wěn)。據(jù)硅業(yè)分會，8月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在12.5萬噸左右，環(huán)比增長約16%，或將限制價格漲幅，但近期產(chǎn)能收購、節(jié)能監(jiān)察等一系列“反內(nèi)卷”措施正逐步推進，市場情緒向好。
硅片：價格持穩(wěn)運行，短期預計震蕩走勢。終端電站對成本變化較為敏感，疊加電池備貨告一段落，硅片采購需求有所放緩；硅片環(huán)節(jié)目前庫存較少，各廠家挺價意愿較強，整體存觀望情緒。
電池片：不同尺寸價格分化。據(jù)SMM，在硅片價格持續(xù)調漲的推動下，大尺寸電池最高報價上升至0.29元/W；183N電池在海外需求的拉動下，價格持續(xù)走強報價達0.30元/W。
組件：價格仍處于博弈期。上游硅料、硅片、電池片等環(huán)節(jié)價格上漲，成本支撐加強，而下游企業(yè)出于收益率等因素考慮存觀望情緒，價格接受度有限，組件價格預計將處于博弈周期。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格：
（1）主材環(huán)節(jié)：據(jù)InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/顆粒料平均價44.0/44.0元/kg，環(huán)比上周持平/持平。182-183.75mm/182210mm/210mm單晶N型硅片平均價1.20/1.35/1.55元/片，環(huán)比上周持平/持平/持平。182-183.75mm/182210mm/210mm TOPCon電池片價格報0.290/0.285/0.285元/W，環(huán)比上周持平/持平/持平。本周182-183.75mm TOPCon雙玻組件價格報0.685元/W，環(huán)比上周持平；210mm HJT雙玻組件價格報0.830元/W，環(huán)比上周持平。182182-210/210mmTOPCon組件-美國/歐洲報價0.270/0.085美元/W，環(huán)比上周持平/持平。
?。?）輔材環(huán)節(jié)：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周3.2mm鍍膜光伏玻璃價格報18.5-19元/m2，環(huán)比+1.4%；2.0mm鍍膜光伏玻璃面板價格報10.5-11元/m2，環(huán)比+2.4%。據(jù)索比咨詢，本周透明EVA膠膜價格報5.53元/m2，環(huán)比-1.1%；白色EVA膠膜價格報6.03元/m2，環(huán)比-1%；POE膠膜價格報8.19元/m2，環(huán)比持平。
投資建議：（1）供給側改革預期下有望受益的環(huán)節(jié)。建議關注通威股份、大全能源、協(xié)鑫科技、信義光能、福萊特等；（2）新技術布局領先，有望量利齊升的環(huán)節(jié)。建議關注：BC量產(chǎn)相關，隆基股份、愛旭股份、帝爾激光等；少銀/去銀漿料技術，聚和材料、帝科股份、博遷新材。（3）逆變器及儲能環(huán)節(jié)。建議關注：德業(yè)股份、派能科技、艾羅能源、陽光電源、固德威等。
風險提示：終端需求不及預期、市場競爭加劇、上游原材料價格波動、貿(mào)易摩擦因素、行業(yè)政策變化等。
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