>> 華聯(lián)期貨-純堿玻璃周報：產(chǎn)能退出預(yù)期擾動，玻堿近弱遠強-250817
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
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| 5290KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
華聯(lián)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉濤 |
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純堿觀點
庫存：截止2025年8月14日，國內(nèi)純堿廠家總庫存189.38萬噸。其中，輕質(zhì)純堿76萬噸，重質(zhì)純堿113.38萬噸。去年同期庫存量為114.83萬噸，同比+74.55萬噸，漲幅64.92%。運輸有所緩和，發(fā)貨提升，整體庫存延續(xù)累庫。
供應(yīng)：截止2025年8月14日，周國內(nèi)純堿產(chǎn)量76.13萬噸，環(huán)比增加1.66萬噸，漲幅2.24%。其中，輕質(zhì)堿產(chǎn)量33.16萬噸，環(huán)比增加1.04萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量42.97萬噸，環(huán)比增加0.62萬噸。近期，檢修企業(yè)少，供應(yīng)高。
需求：截止2025年8月14日，截止2025年8月14日，當(dāng)周中國純堿企業(yè)出貨量73.26萬噸，環(huán)比增加8.48%；純堿整體出貨率為96.23%，環(huán)比+5.54個百分點。周內(nèi)純堿產(chǎn)量延續(xù)增量，個別企業(yè)發(fā)貨略有好轉(zhuǎn)，企業(yè)產(chǎn)銷率略有好轉(zhuǎn)。
觀點：上周純堿產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增加，廠家發(fā)貨有所好轉(zhuǎn)，出貨率環(huán)比增加，不過上游庫存仍有累庫。目前純堿產(chǎn)量維持同期高位，下游終端消費需求偏弱，短期消化前期庫存為主，上游庫存仍有累庫壓力。近期市場持續(xù)炒作青海氨堿法產(chǎn)能退出提振市場預(yù)期，不過供應(yīng)過剩格局下，預(yù)計盤面反彈承壓。后期留意市場情緒變化以及交割臨近的倉單動向。
操作上，2601合約參考1280-1440區(qū)間震蕩。
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