>> 中泰期貨-工業(yè)硅多晶硅周報-250817
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
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| 4419KB |
| 格式： |
pdf 共62頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
安冉 |
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觀點(diǎn)-工業(yè)硅
目前工業(yè)硅交易的主要邏輯：
目前工業(yè)硅的主要矛盾仍是頭部大廠的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，頭部大廠非滿產(chǎn)狀態(tài)下，多晶硅復(fù)產(chǎn)預(yù)期支撐工業(yè)硅去庫，工業(yè)硅繼續(xù)向下調(diào)整的空間不大，震蕩運(yùn)行。另外，除了下游光伏政策預(yù)期重點(diǎn)關(guān)注外，仍需關(guān)注工業(yè)硅供應(yīng)端后續(xù)是否有相關(guān)政策跟進(jìn)。
風(fēng)險點(diǎn)：頭部大廠復(fù)產(chǎn)意愿；出臺相關(guān)供應(yīng)端政策、光伏供給側(cè)改革政策
觀點(diǎn)-多晶硅
目前多晶硅主要交易邏輯：
?、俣嗑Ч杞灰椎闹饕芤廊皇钦哌M(jìn)展，下周工信部將再組織召開光伏行業(yè)會議，或聚焦至下游組件及終端電站環(huán)節(jié)，若仍無相關(guān)政策推進(jìn)，近端ps2509合約臨近交割博弈存在倉單估值修復(fù)壓力，8月預(yù)計(jì)維持寬幅震蕩，組件仍處于需最差的時間，但現(xiàn)貨頭部企業(yè)報價堅(jiān)挺，盤面下方支撐或錨定協(xié)會標(biāo)桿完全成本線附近，向上壓力暫為替代交割品折盤附近。
②供給端政策預(yù)期逐步夯實(shí)之后，后續(xù)10月份十五五規(guī)劃關(guān)注需求端相關(guān)指引，中期多晶硅價格預(yù)計(jì)仍偏強(qiáng)運(yùn)行。
風(fēng)險點(diǎn)：頭部大廠主動減產(chǎn)意愿；光伏行業(yè)出臺供給側(cè)改革政策
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