國證視點：美國零售表現(xiàn)穩(wěn)健、但消費(fèi)信心意外疲弱，市場情緒在拉鋸中波動
港股周五三大指數(shù)走弱，恒生指數(shù)、國企指數(shù)均跌近1%，恒生科技指數(shù)跌0.59%。大市成交上漲至3,126.87億元，主板總賣空金額上升至652.25億元，占可賣空股票總成交額比率上升至22.781%。然而，南向資金（北水）流大幅反彈，港股通周五凈流入大升至358.76億港元，為三個月以來最高單日流量。港股通10大成交活躍股中，北水凈買入最多的是盈富基金2800.HK、恒生中國企業(yè)ETF 2828.HK、南方恒生科技ETF 3033.HK；
北向資金方面，8月15日，交易所最新數(shù)據(jù)顯示，北向資金總成交達(dá)3,104.36億元人民幣，占滬深兩市總成交額的13.83%。其中，滬股通成交額排名前三的A股分別為中信證券600030.SH、貴州茅臺600519.SH、寒武紀(jì)688256.SH，成交額分別為28.01億元、26.43億元和24.74億元。深股通方面，成交前三名分別為東方財富300059.SZ、寧德時代300750.SZ、中際旭創(chuàng)300308.SZ，成交額依次為43.04億元、29.38億元和20.39億元。
港股市場近期板塊分化明顯，部分板塊逆勢走強(qiáng)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會愈發(fā)突出。中資券商股表現(xiàn)突出。中信建投證券6066.HK、中國銀河6881.HK、中金公司3908.HK、中信證券6030.HK漲幅介乎7%至11%。七月金融數(shù)據(jù)反映，非銀行機(jī)構(gòu)存款大幅增加，居民資金流向資本市場，囊括股票、債券及期貨等領(lǐng)域，而存款利率下調(diào)則加快了資金流出，為券商股提供增量動能。
新能源相關(guān)（如電力設(shè)備、光伏、綠電、風(fēng)電）板塊繼續(xù)領(lǐng)跑。協(xié)鑫科技3800.HK、上海電氣2727.HK、信義光能968.HK、新特能源1799.HK均錄明顯升幅。蘋果概念股方面，鴻騰精密6088.HK勁升33.26%，瑞聲科技2018.HK、比亞迪電子285.HK、高偉電子1415.HK亦有亮眼表現(xiàn)；此外，航空、教育、影視等細(xì)分板塊普遍回暖。
醫(yī)藥股方面，AI醫(yī)療與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療表現(xiàn)尤為搶眼。叮當(dāng)健康9886.HK單日飆升36.07%，京東健康6618.HK在第二季度業(yè)績超預(yù)期帶動下上漲11.67%，平安好醫(yī)生（01833.HK）亦錄得8.12%漲幅。京東健康收入同比超市場預(yù)期7%，其中藥品收入增長近三成，廣告收入在上游制藥企業(yè)加大預(yù)算投放下表現(xiàn)突出，強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力亦支撐其持續(xù)擴(kuò)張與利潤保持。醫(yī)美、創(chuàng)新藥、生物醫(yī)藥板塊同樣受資金追捧?，F(xiàn)代牙科3600.HK發(fā)布盈喜，預(yù)計上半年利潤同比增長30%至37.6%，股價上揚(yáng)21.21%；復(fù)銳醫(yī)療科技1696.HK、醫(yī)思健康2138.HK、復(fù)星醫(yī)藥2196.HK、歌禮制藥-B1672.HK、諾誠健華9969.HK亦錄得不俗升幅，更顯醫(yī)藥板塊的資金吸引力。
相對之下，內(nèi)銀股普遍受壓，農(nóng)業(yè)銀行1288.HK、工商銀行1398.HK、建設(shè)銀行939.HK、交通銀行3328.HK跌幅2-3%不等。穩(wěn)定幣概念股如耀才證券金融1428.HK、盛業(yè)6069.HK、連連數(shù)字2598.HK受監(jiān)管收緊影響下挫。消費(fèi)板塊同樣走弱，思摩爾國際6969.HK、維他奶國際345.HK、康師傅控股322.HK、美團(tuán)-W3690.HK、華潤啤酒291.HK等均錄跌幅，煙草、豬肉、食品、奢侈品、香港零售、奶制品等皆調(diào)整。物流、港口運(yùn)輸、煤炭、燃?xì)獾葌鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)板塊亦表現(xiàn)不佳。整體而言，醫(yī)藥、券商、新能源、蘋果及科技主題板塊，成為當(dāng)前港股結(jié)構(gòu)性亮點。建議投資者重點關(guān)注政策動向、資金流向以及行業(yè)景氣輪動下的機(jī)會，同時警惕傳統(tǒng)藍(lán)籌如內(nèi)銀、消費(fèi)等板塊的調(diào)整風(fēng)險，精選目標(biāo)靈活布局。
美股周五三大指數(shù)收盤漲跌不一，投資者在復(fù)雜的宏觀信號與政策預(yù)期之間尋求方向。宏觀數(shù)據(jù)上，美國普查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月美國零售銷售月增率上升0.5%，符合市場預(yù)期，此前6月的增幅上調(diào)至0.9%。汽車及零件商店和家具及家居用品商店的銷售增幅最大。同時，排除食品服務(wù)、汽車經(jīng)銷商、建材商店和加油站的銷售的零售額上升0.5%，此數(shù)據(jù)之前上調(diào)至0.8%的增長，亦高于預(yù)期的0.4%。盤中，道指與標(biāo)普500一度雙雙刷新歷史最高點。
然而，隨著美國密歇根大學(xué)公布消費(fèi)者信心指數(shù)弱于預(yù)期，大盤有所回落。8月美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值意外跌至58.6，市場原先預(yù)期會微升至62，亦低于7月終值的61.7?，F(xiàn)況指數(shù)大跌至60.9，遠(yuǎn)差于市場預(yù)期的67.9，7月終值為68。預(yù)期指數(shù)初值跌至57.2，7月終值為57.7。消費(fèi)者對未來1年通脹預(yù)測升至4.9%，未來5年通脹預(yù)測為3.9%，兩者都高于7月終值。
市場情緒在“經(jīng)濟(jì)韌性”與“政策不確定性”的拉鋸中波動，投資者既要消化關(guān)稅與物價上漲帶來的通脹擔(dān)憂，也在押注美聯(lián)儲仍將年內(nèi)啟動降息。這一背景下，地緣政治動態(tài)、個股利好與板塊輪動交織，共同塑造了市場波動之走勢。
分析師:黃焯偉(
[email protected])
