>> 瑞達(dá)期貨-滬鉛產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250818
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
1、特朗普：和普京在會(huì)晤中沒(méi)有就“可能是最重要的方面”達(dá)成一致，但有很大的可能達(dá)成一致，給本次會(huì)晤打10分，預(yù)計(jì)很快再與普京會(huì)晤。普京表示，會(huì)談是建設(shè)性的，我們與特朗普建立了非常好的直接聯(lián)系。必須消除所有根源，必須考慮俄羅斯所有關(guān)切。與特朗普的下一次會(huì)晤或在莫斯科。
2、特朗普表示在俄羅斯問(wèn)題上取得重大進(jìn)展，建議澤連斯基達(dá)成協(xié)議，暫時(shí)收回對(duì)俄威脅；美特使稱普京已同意烏克蘭獲“類北約第五條款”安全保障；俄方：普京要求烏從頓涅茨克撤軍，愿凍結(jié)南部赫爾松州和扎波羅熱州的前線戰(zhàn)事，且不會(huì)發(fā)起新的攻勢(shì)；尚未談及舉行俄美烏三方會(huì)晤問(wèn)題。
3、烏克蘭：澤連斯基周一將在華盛頓與特朗普會(huì)晤；歐洲各國(guó)指出俄羅斯不能對(duì)烏克蘭加入歐盟或北約行使否決權(quán)，將繼續(xù)加強(qiáng)制裁措施；歐洲領(lǐng)導(dǎo)人將赴華盛頓參加周一“特澤會(huì)談”。
4、特朗普：未來(lái)兩周將確定鋼鐵和芯片關(guān)稅，半導(dǎo)體關(guān)稅有可能高達(dá)300%；此外，特朗普政府?dāng)U大對(duì)鋼鋁進(jìn)口征收50%關(guān)稅的范圍，將數(shù)百種衍生產(chǎn)品納入清單。
觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面：美國(guó)7月未季調(diào)CPI年率與上月持平，錄得2.7%；7月未季調(diào)核心CPI年率升至五個(gè)月高位，錄得3.1%。數(shù)據(jù)公布后，交易員加大美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的押注，對(duì)于有色板塊利好。原生鉛煉廠，開工率出現(xiàn)上行，產(chǎn)量隨之上升。當(dāng)前原生鉛開工率相對(duì)再生鉛仍保持強(qiáng)勢(shì)，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定。不過(guò)，隨著鉛價(jià)持續(xù)波動(dòng)，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整。不過(guò)，隨著鉛價(jià)持續(xù)波動(dòng)，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整，原生鉛產(chǎn)量依舊小幅波動(dòng)，再生鉛方面，再生鉛供應(yīng)區(qū)域性差異凸顯。廢電瓶原料端供應(yīng)較緊，冶煉廠信心不足，總體供給端方面偏緊。安徽地區(qū)開展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)卦偕U生產(chǎn)帶來(lái)邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，這使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加。需求端看，鉛的需求主要集中在鉛蓄電池領(lǐng)域。逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游企業(yè)生產(chǎn)備庫(kù)意愿理論上應(yīng)加強(qiáng)，但實(shí)際情況是價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交一般，仍處于觀望狀態(tài)。目前下游逢低接貨氛圍邊際好轉(zhuǎn)，部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段。受到關(guān)稅、消費(fèi)前置等因素影響，8月消費(fèi)增量預(yù)期偏弱，但隨著旺季逐步深入，需求存在改善的可能性。庫(kù)存方面，近期呈現(xiàn)小幅下行態(tài)勢(shì)，且倉(cāng)單數(shù)量也有所減少，這清晰地反映出整體需求改善。鉛蓄電池行業(yè)即將迎來(lái)旺季，從目前庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，需求尚未有效拉動(dòng)庫(kù)存去化。但整體來(lái)說(shuō)有望逐步強(qiáng)化，對(duì)鉛價(jià)形成一定支撐。綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)繼續(xù)走平，需求逐步走高，疊加市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，鉛價(jià)建議逢低布局多單
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