>> 瑞達(dá)期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250819
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步提升宏觀政策實(shí)施效能，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。持續(xù)激發(fā)消費(fèi)潛力，系統(tǒng)清理消費(fèi)領(lǐng)域限制性措施，加快培育壯大服務(wù)消費(fèi)、新型消費(fèi)等新增長(zhǎng)點(diǎn)。加力擴(kuò)大有效投資，發(fā)揮重大工程引領(lǐng)帶動(dòng)作用，適應(yīng)需求變化更多“投資于人”、服務(wù)于民生，積極促進(jìn)民間投資。采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)。
2、全球金融市場(chǎng)正屏息以待周五的杰克遜霍爾全球央行年會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在當(dāng)天晚間發(fā)表致辭。考慮到距離9月會(huì)議還有一系列數(shù)據(jù)尚未公布，野村預(yù)計(jì)鮑威爾不會(huì)給出“明確承諾”，美銀甚至預(yù)計(jì)鮑威爾會(huì)秉持強(qiáng)硬的鷹派立場(chǎng)，與市場(chǎng)的寬松預(yù)期相悖。大摩則預(yù)計(jì)，鮑威爾會(huì)在講話中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)通脹風(fēng)險(xiǎn)，抵制市場(chǎng)的降息預(yù)期。
3、伊弗經(jīng)濟(jì)研究所：多國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，未來(lái)數(shù)年全球通脹水平將持續(xù)處于較高區(qū)間。調(diào)查結(jié)果顯示，受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2025年全球平均通脹率為4.0%，與上一季度預(yù)期一致。
4、據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)，上半年汽車經(jīng)銷商新車業(yè)務(wù)嚴(yán)重虧損，流動(dòng)性緊張問(wèn)題蔓延至整個(gè)流通行業(yè)。展望2025年，經(jīng)銷商對(duì)總體趨勢(shì)的判斷為微增長(zhǎng)或持平，但對(duì)于增長(zhǎng)的判斷不及去年年底的預(yù)期。
5、上證報(bào)：我國(guó)城鎮(zhèn)化正從快速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段。專家表示，城市更新已成為城市發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。開(kāi)展城市更新，有助于存量提質(zhì)增效、激活內(nèi)需，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。基本面礦端，海外礦山的供應(yīng)有所增加，加之貿(mào)易商的出貨令TC現(xiàn)貨指數(shù)明顯回升。供給方面，由于銅礦供給的提升以及現(xiàn)貨保持相對(duì)堅(jiān)挺的運(yùn)行，冶煉廠生產(chǎn)情緒較積極，國(guó)內(nèi)供給量有所增長(zhǎng)。需求方面，消費(fèi)淡季影響有所轉(zhuǎn)弱，淡季向旺季過(guò)渡消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，下游詢價(jià)逐漸積極有部分提前備貨需求出現(xiàn)，需求預(yù)期轉(zhuǎn)暖。整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供需雙增的局面，庫(kù)存保持中低水位運(yùn)行，產(chǎn)業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)好。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.28，環(huán)比-0.0008，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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