>> 華寶證券-ETF及指數(shù)產(chǎn)品網(wǎng)格策略周報-250819
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
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| 742KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
程秉哲,衛(wèi)以諾,薛婧怡 |
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◆網(wǎng)格交易策略概述：簡單來說，“網(wǎng)格交易”本質(zhì)上是一種高拋低吸的交易策略。但與依賴判斷長期走勢的趨勢交易不同，網(wǎng)格交易是一種基于價格波動的策略，它不預(yù)測市場的具體走勢，而是利用價格在一定范圍內(nèi)的自然波動來獲取利潤，適用于價格頻繁波動的市場。在震蕩行情中，投資者可以考慮靈活運用網(wǎng)格交易，通過反復(fù)多次地賺取相對較小的差價來增強投資收益，待新的方向或市場主線明確之后再進行倉位及策略上的切換。
◆適用網(wǎng)格交易標(biāo)的特征：1、選擇場內(nèi)標(biāo)的；2、長期行情穩(wěn)定；3、交易費用低廉；4、流動性好；5、波動性較大?；谏鲜鎏卣魑覀冋J為，權(quán)益型ETF是相對合適做網(wǎng)格交易的標(biāo)的類型。
◆本期（8.18-8.22）華寶證券ETF網(wǎng)格策略重點關(guān)注標(biāo)的：
?。?）標(biāo)普消費ETF（159529.SZ）：受益于美國降息預(yù)期與中美貿(mào)易關(guān)系緩和，可作為區(qū)域分散配置的工具之一。受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱、通脹反彈預(yù)期降溫、外部政治因素、內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化等主客觀因素影響，8月上旬，已被特朗普提名為美聯(lián)儲副主席的鮑曼公開建議在9月議息會議上就啟動降息。當(dāng)?shù)貢r間8月13日，美國財政部長貝森特也表示，美聯(lián)儲9月份有可能會大幅降息50個基點。美國降息預(yù)期對降低企業(yè)融資成本、提振居民消費需求構(gòu)成利好。另一方面，據(jù)央視新聞，美國總統(tǒng)特朗普已于當(dāng)?shù)貢r間8月11日簽署行政令，對中國的關(guān)稅暫停措施再延長90天。此舉短期內(nèi)避免了新增關(guān)稅對美國國內(nèi)消費價格與居民消費意愿的沖擊。
?。?）信創(chuàng)ETF（562570.SH）：政策驅(qū)動與國產(chǎn)替代雙輪加速。8月13日，國家發(fā)改委宣布，2025年超長期特別國債中支持設(shè)備更新的1880億元投資補助資金已下達完畢，支持包含電子信息、工業(yè)、用能設(shè)備等領(lǐng)域約8400個項目，帶動總投資規(guī)模超過1萬億元。這一政策通過資金引導(dǎo)與精準(zhǔn)落地，為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)在關(guān)鍵領(lǐng)域，尤其是央國企相關(guān)的工業(yè)信創(chuàng)實踐提供了具體支撐。同時，在海外層層加碼的技術(shù)制裁與維護我國產(chǎn)業(yè)安全、網(wǎng)絡(luò)安全的背景下，芯片、硬件、軟件、服務(wù)器、液冷設(shè)備等信創(chuàng)全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)替代仍是長期發(fā)展主線。該ETF緊密跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，覆蓋基礎(chǔ)硬件、軟件、信息安全等產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，有望深度受益于政策紅利與產(chǎn)業(yè)升級共振。
?。?）新經(jīng)濟ETF（159822.SZ）：受政策紅利與產(chǎn)業(yè)升級雙重利好因素加持，捕捉我國經(jīng)濟增長新動能。2025年政府工作報告將“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”納入重點工作任務(wù)，提出“推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展”“持續(xù)推進“人工智能+”行動”等工作方向。在此政策背景下，我國正經(jīng)歷“新動能積厚成勢、傳統(tǒng)動能煥新”的產(chǎn)業(yè)升級。該ETF通過全倉持有工銀南方東英標(biāo)普中國新經(jīng)濟行業(yè)ETF（3167.HK），實現(xiàn)對標(biāo)普中國新經(jīng)濟行業(yè)指數(shù)的間接跟蹤，穿透后實際持倉均為在港股、A股、美股上市的我國新經(jīng)濟龍頭企業(yè)，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)科技、消費升級、醫(yī)療健康、金融科技等高成長賽道，是把握我國經(jīng)濟增長新動能、同時能夠分散區(qū)域配置的被動指數(shù)工具之一。
◆風(fēng)險提示：國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇及政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險。國際形勢超預(yù)期演變、地緣風(fēng)險事件。歷史規(guī)律可能存在偏差，過去的日歷效應(yīng)不一定能夠準(zhǔn)確預(yù)測未來市場表現(xiàn)?；鸬倪^往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。本報告策略模擬回測結(jié)果基于對應(yīng)模型及假設(shè)計算，需警惕模型失效的風(fēng)險，且相關(guān)假設(shè)可能到這模擬回測結(jié)果與真實交易情況不同，僅供研究參考，不構(gòu)成投資建議。本報告策略模擬回測結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)測試得到，在未來存在失效的可能，不代表基金未來表現(xiàn)，僅供研究參考，不對基金的未來表現(xiàn)構(gòu)成預(yù)測。本報告研究依賴數(shù)據(jù)可靠性、研究假設(shè)和估算方法，結(jié)果可能存在偏差。市場有風(fēng)險，投資需謹慎
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