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總結
　　供給端：巴西Suzano宣布2025年8月亞洲市場價格上漲20美元/噸；且其未來12個月運營周期的商品紙漿產量將比其每年的商品紙漿名義產能下降約3.5%；智利Arauco通知8月份報價，針葉漿銀星價格720美元/噸，闊葉漿明星價格520美元/噸，供應量減少50%，本色漿金星590美元/噸。
　　需求端：當前紙品需求基本維持穩(wěn)定水平，但主流紙品價格仍未止跌企穩(wěn)，需求端對漿價仍為利空。
　　庫存端：截止2025年8月14日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：209.9萬噸，較上期累庫5.1萬噸，環(huán)比上漲2.5%，庫存量在本周期呈現累庫的走勢。
　　策略：紙漿在商品宏觀的影響大幅下挫，但現貨價格仍保持穩(wěn)定，闊葉漿基差走強至-1000元/噸以上，期貨估值偏低，目前建議觀望。