>> 南華期貨-尿素產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理日報-250819
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
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| 757KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張博 |
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【核心矛盾】
受市場消息影響，尿素今日盤中大漲，市場傳聞中國將恢復(fù)印度尿素出口，考慮到往年中國尿素出口45%流向印度，放開印度出口有望提升出口利潤。周三上午發(fā)改委會議來公布出口印度的數(shù)量，市場之前的預(yù)期是三批次50-70萬噸，總量不超過425萬噸，如果公布印度出口在50-70將符合預(yù)期，投機性減弱，價格逐步回落。中期而言，尿素二批次出口對需求端形成一定支撐，需求端有貿(mào)易商在陸續(xù)進行出口提貨，庫存短期或難以大幅累庫。工廠待發(fā)訂單與庫存壓力提升，現(xiàn)貨報價下降，但是伴隨出口通道的逐步放開，或有階段性的反彈。但農(nóng)業(yè)需求逐漸減弱，下半年基本面繼續(xù)承壓綜上，尿素處在下有支撐上有壓制的格局下，09合約預(yù)計1650~1850震蕩。
【利多解讀】
尿素目前出口已經(jīng)證實。尿素期貨在市場投機性偏強背景下階段性投機定價為主，因此預(yù)計期貨呈現(xiàn)寬幅震蕩的格局，下方支撐有所增強。
【利空解讀】
受國內(nèi)政策壓制，協(xié)會要求工廠低價銷售尿素，給現(xiàn)貨情緒帶來負面影響。
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