>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-250821
| 上傳日期： |
2025/8/21 |
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| 2436KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊,楊澤元,斯小偉 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
周三夜盤美豆震蕩窄幅收漲，市場繼續(xù)關注PROFARMER巡回調(diào)查，美國大豆協(xié)會呼吁特朗普與中國盡快達成協(xié)議，巴西升貼水穩(wěn)定，大豆進口成本暫穩(wěn)，豆粕跟隨外盤成本震蕩。周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差穩(wěn)定，華東報01-170元/噸，豆粕成交較弱，提貨較好，下游庫存天數(shù)小幅下降0.02天至8.35天。據(jù)MYSTEEL統(tǒng)計上周國內(nèi)壓榨大豆233.9萬噸，本周預計壓榨240.43萬噸。
美豆產(chǎn)區(qū)未來兩周降雨預計偏少。巴西方面，升貼水近期高位震蕩?？傮w來看，USDA大幅調(diào)低種植面積，美豆產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)108萬噸，短期利多CBOT大豆，目前受美豆估值偏低、EPA政策利多及9-1月大豆由巴西單獨供應影響大豆進口成本維持穩(wěn)定小幅上漲趨勢，但全球蛋白原料供應過剩背景下大豆進口成本持續(xù)向上動能有待考驗。
【交易策略】
大豆進口成本近期維持穩(wěn)定小幅上漲趨勢，國內(nèi)豆粕市場仍然處于季節(jié)性供應過剩局面，預計現(xiàn)貨端9月可能進入去庫。因此豆粕市場多空交織，建議在豆粕成本區(qū)間低位逢低試多，高位關注榨利、供應壓力，關注中美關稅進展及供應端新的驅(qū)動為主。
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