>> 華泰期貨-黑色專題報告：關(guān)稅摩擦對中國鋼材出口影響分析-250825
| 上傳日期： |
2025/8/25 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海濤,鄺志鵬,余彩云 |
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策略摘要
近年來，多個國家和地區(qū)對中國鋼材產(chǎn)品發(fā)起反傾銷調(diào)查并加征關(guān)稅，這一變化對中國鋼鐵出口的格局和流向產(chǎn)生影響。中國對北美地區(qū)的鋼材出口量明顯萎縮，對南美洲、非洲和東南亞等地區(qū)出口保持增長趨勢。中國作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國，具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，同時中國主動調(diào)整鋼鐵產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)。關(guān)稅摩擦對中國部分鋼材出口產(chǎn)生影響，但是在中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈具備顯著優(yōu)勢的情況下，鋼材出口總量仍保持增長，后續(xù)仍需關(guān)注各國關(guān)稅變化及對間接出口產(chǎn)生的影響。
核心觀點(diǎn)
市場分析
關(guān)稅摩擦增加，多個國家和地區(qū)對中國鋼材產(chǎn)品加征關(guān)稅。全球多個國家及地區(qū)針對中國鋼材產(chǎn)品推出一系列關(guān)稅及貿(mào)易保護(hù)措施，涉及產(chǎn)品涵蓋鍍層板卷、鍍鋅板、冷軋鋼和不銹鋼等多種高附加值鋼材產(chǎn)品，全球鋼材貿(mào)易格局面臨新一輪的調(diào)整。
中國鋼鐵工業(yè)在全球占有重要地位。根據(jù)世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2024年全球粗鋼產(chǎn)量為18.35億噸，中國粗鋼產(chǎn)量占比約為55%，中國粗鋼產(chǎn)量長期占全球50%以上，中國鋼鐵工業(yè)在全球占有重要地位。
中國鋼材出口仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢。盡管面臨全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭及多國反傾銷措施的挑戰(zhàn)，中國鋼材出口量仍延續(xù)增長勢頭，2025年1-7月，中國鋼材出口總量達(dá)6798.0萬噸，累計同比增長11.4%。鋼坯出口更是增長顯著，2025年1-7月鋼坯出口量為747萬噸，同比增加565萬噸。
中國高附加值產(chǎn)品出口增長明顯。中國鋼鐵工業(yè)的國際市場競爭力進(jìn)一步提升，高附加值產(chǎn)品出口明顯增加。2025年1-7月厚板出口量為133.8萬噸，累計同比增加10.7%。大型型鋼累計出口量為352.6萬噸，累計同比增長38.9%。
中國鋼材出口結(jié)構(gòu)變化。國際市場需求結(jié)構(gòu)的階段性轉(zhuǎn)變以及中國鋼鐵行業(yè)出口策略的適應(yīng)性調(diào)整，2025年1-7月鋼坯出口量為747萬噸，同比增加565萬噸，大型型鋼等產(chǎn)品出口量也出現(xiàn)明顯增長。而中厚寬鋼帶和冷軋薄寬鋼帶出口量下降，與海外制造業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏放緩和一些國家加強(qiáng)對高附加值鋼材產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)措施有關(guān)。
中國出口到北美地區(qū)和部分加征關(guān)稅國家鋼材量持續(xù)收縮。中國對北美市場鋼材出口量在較低的情況下繼續(xù)減少，這主要受貿(mào)易保護(hù)政策影響。2025年1-7月中國鋼材出口到美國量為48.4萬噸，累計同比下降5.2%。中國對越南的鋼材出口出現(xiàn)下滑，2025年1-7月中國對越南鋼材出口量為557萬噸，累計同比下降20.1%。
中國對新興經(jīng)濟(jì)體出口保持增長。新興經(jīng)濟(jì)體主要分布在東南亞、非洲和南美洲等地區(qū)，2025年1-7月中國出口到東南亞鋼材量為1945萬噸，累計同比增加3.6%。中國對非洲國家出口增長明顯，2025年1-7月中國出口鋼材量為929.1萬噸，累計同比增加37.5%。中國對南美洲出口保持增長，2025年1-7月中國出口鋼材量為668.7萬噸，累計同比增加22.9%。
部分國家和地區(qū)反傾銷政策使得中國對該地區(qū)國家出口量下降，但是中國鋼材出口正通過市場多元化和產(chǎn)品升級應(yīng)對全球貿(mào)易環(huán)境變化。新興經(jīng)濟(jì)體建設(shè)涉及交通、基礎(chǔ)設(shè)施等，既可以形成世界經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，同時也可以促進(jìn)中國有競爭力的企業(yè)去承擔(dān)更多的海外項目，提升我國企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)合作的競爭力。
■策略
關(guān)注鋼材出口地區(qū)變化，客觀評價中國鋼材出口和消費(fèi)韌性。
■風(fēng)險
全球經(jīng)濟(jì)形勢、各國鋼材產(chǎn)品關(guān)稅情況等。
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