>> 瑞達(dá)期貨-菜籽系產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250826
| 上傳日期： |
2025/8/26 |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
許方莉 |
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行業(yè)消息
周一，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.07%，追隨芝加哥豆油和馬來(lái)西亞棕櫚油期貨的跌勢(shì)。截至收盤，油菜籽期貨下跌2.9加元到7.1加元不等，其中11月期約下跌7.1加元，報(bào)收659.40加元/噸；1月期約下跌6加元，報(bào)收671.50加元/噸；3月期約下跌5.40加元，報(bào)收681.60加元/噸。
菜粕觀點(diǎn)總結(jié)
Pro Farmer報(bào)告預(yù)計(jì)美豆平均單產(chǎn)將達(dá)歷史新高的53.0蒲式耳/英畝，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為42.46億蒲式耳。與USDA預(yù)測(cè)值偏差不大，表明作物潛力較為穩(wěn)定，供應(yīng)端壓力仍存。不過(guò)，種植面積的超預(yù)期減少，給市場(chǎng)帶來(lái)支撐，使得美豆價(jià)格底部也更為堅(jiān)挺。國(guó)內(nèi)方面，油廠開機(jī)率相對(duì)偏高，豆粕延續(xù)累庫(kù)態(tài)勢(shì)，對(duì)粕類市場(chǎng)價(jià)格形成壓制。不過(guò)，四季度買船的不確定性，給遠(yuǎn)期市場(chǎng)帶來(lái)支撐。菜粕自身而言，近月菜籽到港偏少，降低供應(yīng)壓力，且水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，菜粕飼用需求季節(jié)性提升。同時(shí)，我國(guó)對(duì)加菜籽實(shí)施臨時(shí)反傾銷措施，進(jìn)一步弱化遠(yuǎn)期供應(yīng)。不過(guò)，豆粕替代優(yōu)勢(shì)良好，削弱菜粕需求預(yù)期。現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要交易遠(yuǎn)期供應(yīng)問(wèn)題，盤面整體偏強(qiáng)震蕩，維持偏多思路。不過(guò)，在外圍市場(chǎng)走弱拖累下，今日國(guó)內(nèi)粕類也有所下跌，市場(chǎng)波動(dòng)較大，注意市場(chǎng)節(jié)奏。
菜油觀點(diǎn)總結(jié)
AAFC本月預(yù)估2025/26年度加拿大油菜籽產(chǎn)量為2,010萬(wàn)噸，較其7月的預(yù)估增加12.9%。結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存較上月預(yù)估翻倍，預(yù)估為220萬(wàn)噸。且中國(guó)對(duì)原產(chǎn)于加拿大的進(jìn)口油菜籽實(shí)施臨時(shí)反傾銷措施，或影響其出口，對(duì)加菜籽價(jià)格帶來(lái)一定壓力。其它方面，印尼供應(yīng)端擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，疊加馬棕出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，給棕櫚帶來(lái)上漲動(dòng)力。美國(guó)環(huán)保署（EPA）近日發(fā)布關(guān)于小型煉油廠生物燃料豁免的最新決策，市場(chǎng)預(yù)期部分義務(wù)或?qū)⑥D(zhuǎn)移至大型煉油廠，從而延續(xù)對(duì)生物燃料需求的推動(dòng)，對(duì)美豆油需求或有所利好。國(guó)內(nèi)方面，短期而言，油脂消費(fèi)淡季，國(guó)內(nèi)植物油供給較為寬松，繼續(xù)牽制市場(chǎng)價(jià)格。不過(guò)，油廠開機(jī)率維持低位，菜油產(chǎn)出壓力明顯減弱。同時(shí)，三季度菜籽買船較少，供應(yīng)端壓力降低。另外，我國(guó)對(duì)加菜籽實(shí)施臨時(shí)反傾銷措施，進(jìn)一步弱化遠(yuǎn)期供應(yīng)。盤面來(lái)看，外部油脂回調(diào)，拖累國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同步走弱，近日菜油呈現(xiàn)窄幅震蕩狀態(tài)，仍以偏多參與為主
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