>> 華鑫證券-汽車行業(yè)周報：首屆人形機器人運動會閉幕，智元推出首個機器人世界模型開源平臺GE-250826
| 上傳日期： |
2025/8/26 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
林子健 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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投資要點
▌首屆人形機器人運動會閉幕，500余臺機器人同場競技
首屆人形機器人運動會為期3天，全面展現(xiàn)機器人前沿成果。8月14日，首屆世界世界人形機器人運動會在國家速滑館正式開幕。賽事吸引16個國家的280支參賽隊伍、500余臺機器人同場競技。賽會由北京市人民政府、中央廣播電視總臺、世界機器人合作組織、亞太機器人世界國際理事會聯(lián)合主辦。本屆人形機器人運動會參賽隊伍宇樹科技、北京人形機器人創(chuàng)新中心、加速進化、松延動力、星動紀元、星海圖等頭部人形機器人企業(yè)，也有各大高校。賽會共有26個賽項，487場比賽，包含田徑、足球、籃球、舞蹈、武術(shù)、乒乓球等運動項目，還有酒店場景清潔服務、工業(yè)場景物料搬運、以及醫(yī)藥場景拆藥分裝這些服務類的競賽項目。運動會首日的田徑賽1500米和400米比賽中，宇樹科技派出宇樹H1人形機器人，接連摘得冠軍。按照奪冠“選手”的用時計算，宇樹H1在1500米和400米比賽中的速度分別達到3.8米/秒、4.5米/秒，相比今年4月人形機器人半程馬拉松時參賽的機器人速度又上一個臺階。8月17日，在備受關注的100米“飛人”決賽中，北京人形機器人創(chuàng)新中心研發(fā)的天工獲得第一名。參加決賽的4名選手中，天工和天驍為全自主運動，另兩名為遙操方式。賽會為期三天，于8月17日閉幕，同時在閉幕式上宣布第二屆世界人形機器人運動會將于2026年8月在北京舉辦。
投資建議：機器人近期受世界人工智能大會+世界機器人大會+世界人形機器人運動會持續(xù)催化，人形機器人正經(jīng)歷從虛擬走向現(xiàn)實、由被動執(zhí)行轉(zhuǎn)向主動行動的歷史性變革。機器人板塊有望開啟在新場景應用和訂單引領的上升行情。（1）T量產(chǎn)推遲，給了能力夠強、暫未進入T鏈的公司一定時間窗口，推薦雙林股份、嶸泰股份、德昌電機控股;（2）公司傳統(tǒng)業(yè)務估值較低，尚未打上機器人標簽推薦凱迪股份、開特股份、云意電氣、華翔股份。
▌智元推出首個機器人世界模型開源平臺GE
GE平臺基于3,000小時真機數(shù)據(jù)，打開從視覺理解到動作執(zhí)行的全新技術(shù)路徑。8月15日，智元機器人宣布，推出行業(yè)首個面向真實世界機器人操控的統(tǒng)一世界模型平臺GenieEnvisioner。與傳統(tǒng)“數(shù)據(jù)—訓練—評估”相互割裂的流水線模式不同，GE創(chuàng)新地將未來幀預測、策略學習與仿真評估首次整合到以視頻生成為核心的閉環(huán)架構(gòu)中。這一架構(gòu)讓機器人能在同一世界模型里完成從觀察到思考再到行動的端到端推理與執(zhí)行過程。依托3,000小時的真機數(shù)據(jù)，GEAct不僅在跨平臺泛化能力和長時序任務執(zhí)行表現(xiàn)上，大幅超越了現(xiàn)有的最優(yōu)技術(shù)SOTA，更為具身智能領域開辟了一條從視覺理解到動作執(zhí)行的全新技術(shù)路徑。GE平臺通過統(tǒng)一視頻生成世界模型，將分散環(huán)節(jié)整合為閉環(huán)系統(tǒng)。依托約3,000小時真實操控數(shù)據(jù)，建立語言指令與視覺空間的直接映射，完整保留交互時空信息。憑借視覺預訓練，GE-Act少量數(shù)據(jù)即可跨平臺遷移，在全新機器人平臺上僅用1小時（約250個演示）遙操作數(shù)據(jù)便實現(xiàn)高質(zhì)量任務執(zhí)行。智元團隊將開源全部代碼、模型及評測工具。GE以視覺為中心的建模開辟了機器人學習新路徑，標志其從被動執(zhí)行轉(zhuǎn)向主動“想象—驗證—行動”。未來將擴展傳感器模態(tài)，支持全身移動與人機協(xié)作，推動智能制造與服務機器人落地。
▌推薦標的
人形機器人帶來新機遇，我們持續(xù)看好汽車行業(yè)，維持“推薦”評級：（1）絲杠是人形機器人優(yōu)質(zhì)賽道，推薦雙林股份、嶸泰股份，關注貝斯特、北特科技、兆豐股份；（2）線性關節(jié)總成價值量大，推薦雙林股份，德昌電機控股、捷昌驅(qū)動；（3）靈巧手是Optimus Gen3最大邊際變化，微型絲杠有望迎來獨立行情，推薦雷迪克、浙江榮泰，關注長盛軸承；（4）內(nèi)螺紋磨床投資機會，推薦雙林股份（科之鑫）、嶸泰股份（河北力準），關注華辰裝備、秦川機床、日發(fā)精機；（5）傳感器推薦開特股份，關注凌云股份、安培龍。
▌風險提示
汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和需求不及預期；大宗商品漲價超預期；智能化進展不及預期；自主品牌崛起不及預期；地緣政治沖突等政策性風險可能導致汽車出口受阻；人形機器人進展不及預期；推薦關注公司業(yè)績不達預期。
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