>> 華泰期貨-丙烯日報：現(xiàn)貨市場略有轉(zhuǎn)暖，盤面延續(xù)震蕩-250827
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
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| 2340KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,吳碩琮 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價6467元/噸（-24），丙烯華東現(xiàn)貨價6475元/噸（+25），丙烯華北現(xiàn)貨價6470元/噸（+15），丙烯華東基差8元/噸（+49），丙烯華北基差3元/噸（+39）。丙烯開工率75%（+1%），中國丙烯CFR-日本石腦油CFR193美元/噸（-1），丙烯CFR-1.2丙烷CFR94美元/噸（-3），進口利潤-276元/噸（-13），廠內(nèi)庫存40320噸（+3470）。
丙烯下游方面：PP粉開工率40%（+1.29%），生產(chǎn)利潤-120元/噸（-65）；環(huán)氧丙烷開工率74%（+2%），生產(chǎn)利潤-383元/噸（-86）；正丁醇開工率89%（+0%），生產(chǎn)利潤357元/噸（+21）；辛醇開工率92%（+6%），生產(chǎn)利潤420元/噸（-10）；丙烯酸開工率70%（-5%），生產(chǎn)利潤428元/噸（-18）；丙烯腈開工率73%（+1%），生產(chǎn)利潤-595元/噸（-23）；酚酮開工率78%（+1%），生產(chǎn)利潤-627元/噸（+0）。
市場分析
韓國石化業(yè)石腦油裂解存去產(chǎn)能預(yù)期，提振丙烯價格。韓國丙烯產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能6%，且今年1-7月我國進口韓國丙烯86.3萬噸，占總進口67.6%，24年占比則為73.7%，韓國石化去產(chǎn)能或支撐海外丙烯價格?；久鎭砜矗汗?yīng)端，山東振華PDH檢修延續(xù)，青島金能、萬華蓬萊PDH停車檢修，PDH開工環(huán)比下滑，丙烯外放量收緊短期支撐價格，但價格高位下游利潤承壓，采購偏謹(jǐn)慎，丙烯價格上升空間或受限，后期關(guān)注8月下旬后裝置檢修情況。需求端，下游開工整體回升，其中辛醇開工回升明顯，PP開工窄幅提升，丙烯酸開工回落較明顯，后期京博PP、宏信丙烯酸裝置存恢復(fù)預(yù)期，短期需求存支撐但持續(xù)性存疑，關(guān)注后期旺季臨近的備貨需求。成本端原油價格止跌后震蕩運行，丙烷外盤到岸價回升，成本端支撐上移。
策略
單邊：中性；PDH丙烯供應(yīng)預(yù)期收緊，然下游利潤承壓、跟進或有限，關(guān)注裝置動態(tài)
跨期：無；
跨品種：無。
風(fēng)險
韓國裂解裝置去產(chǎn)能政策執(zhí)行情況；原油價格波動；上游裝置檢修動態(tài)
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