>> 瑞達(dá)期貨-工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)日報-250827
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
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| 562KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
1—7月，全社會用電量累計58633億千瓦時，同比增長4.5%，其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為54703億千瓦時。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量847億千瓦時，同比增長10.8%；第二產(chǎn)業(yè)用電量37403億千瓦時，同比增長2.8%；第三產(chǎn)業(yè)用電量11251億千瓦時，同比增長7.8%；城鄉(xiāng)居民生活用電量9132億千瓦時，同比增長7.6%。
觀點總結(jié)
宏觀面：央行：落實落細(xì)適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量。工業(yè)硅方面，供應(yīng)端，西南地區(qū)隨著豐水期深入，西南地區(qū)電價優(yōu)勢愈發(fā)明顯，刺激硅廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快。四川、云南等地新增開爐數(shù)量不斷上升，預(yù)計下周西南地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)量將環(huán)比增長。例如，四川部分前期停產(chǎn)硅廠已在近期重啟生產(chǎn)，產(chǎn)能逐步釋放。新疆部分大廠生產(chǎn)節(jié)奏保持穩(wěn)定，不過中小硅廠受成本及市場價格影響，復(fù)產(chǎn)積極性依舊不高，整體產(chǎn)量維持平穩(wěn)。但倘若后續(xù)市場價格出現(xiàn)較大波動，大廠也可能調(diào)整生產(chǎn)計劃。需求端看，工業(yè)硅的下游主要集中在有機(jī)硅、多晶硅和鋁合金領(lǐng)域。有機(jī)硅方面，有機(jī)硅市場走弱，利潤大幅下滑，開工率下滑。對工業(yè)硅需求帶動為負(fù)。多晶硅環(huán)節(jié)，下游多晶硅行業(yè)8月預(yù)期大幅增產(chǎn)，對工業(yè)硅需求有所增加。多晶硅企業(yè)因“反內(nèi)卷”政策推動價格強(qiáng)勢拉升，開工積極性提高。然而，下游環(huán)節(jié)提價幅度有限，且從長遠(yuǎn)看，光伏行業(yè)需求預(yù)計會有所收縮，這可能限制多晶硅對工業(yè)硅需求的持續(xù)增長。鋁合金方面，整體庫存繼續(xù)大幅上行，但價格有所上升，整體對于工業(yè)硅需求依舊保持穩(wěn)定，整體而言，三大下游行業(yè)對工業(yè)硅總需求依舊呈現(xiàn)持平。今日工業(yè)硅下跌幅度不及多晶硅，注意后續(xù)存在補(bǔ)跌可能性，操作上建議,若后期跌破8200元，可以考慮中長線逢低布局多單。
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