久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2025年半年報(bào)，2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.34億元，同比增長(zhǎng)16.12%；歸母凈利潤(rùn)2.46億元，同比增長(zhǎng)4.11%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.24億元，同比增長(zhǎng)12.51%。其中，2025Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.45億元，同比增長(zhǎng)16.64%，環(huán)比增長(zhǎng)14.38%；歸母凈利潤(rùn)1.43億元，同比減少2.61%，環(huán)比增長(zhǎng)38.93%。
　　配電電器和控制電器業(yè)務(wù)毛利率同比下降，終端電器業(yè)務(wù)有所改善。2025年上半年，公司配電電器業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.13%至14.89億元，毛利率同比下降1.10pct至31.10%；終端電器業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.58%至4.80億元，毛利率同比上升2.53pct至42.58%；控制電器業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)44.65%至2.93億元，毛利率同比下降2.16pct至15.69%。
　　新產(chǎn)品發(fā)布助力市場(chǎng)開(kāi)拓。公司直流接觸器產(chǎn)品定位于中高端市場(chǎng)，產(chǎn)品規(guī)格系列齊全，封裝形式可分為環(huán)氧密封型和陶瓷密封型。2025年4月，公司發(fā)布新一代直流接觸器250HB/400HB，該產(chǎn)品能夠精準(zhǔn)匹配儲(chǔ)能系統(tǒng)的嚴(yán)苛需求，有望推動(dòng)公司進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。
　　AIDC場(chǎng)景應(yīng)用有望成為增長(zhǎng)新動(dòng)力。公司深耕數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域超20年，應(yīng)用產(chǎn)品包括配電室、UPS、列頭柜等。公司在國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心行業(yè)積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，曾中標(biāo)中國(guó)電信240VHVDC集采項(xiàng)目，提供直流電源設(shè)備、配套電源列柜、交流配套元器件、直流配套元器件等；產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)在華為廊坊數(shù)據(jù)中心、中國(guó)移動(dòng)呼和浩特和哈爾濱數(shù)據(jù)中心、中國(guó)聯(lián)通周浦?jǐn)?shù)據(jù)中心、河南中原大數(shù)據(jù)中心、重慶江南大數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目、南京紫金山實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)中心、昆明浪潮云計(jì)算中心的成熟應(yīng)用。此外，公司和維諦從2003年開(kāi)始合作，已建成聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室和ODM產(chǎn)線，維諦作為全球數(shù)據(jù)中心電力電子產(chǎn)品供應(yīng)商，能夠引領(lǐng)公司走向海外市場(chǎng)。在AI快速發(fā)展的趨勢(shì)下，全球數(shù)據(jù)中心持續(xù)加速建設(shè)，公司有望充分受益。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司主業(yè)穩(wěn)中有升，看好AIDC場(chǎng)景應(yīng)用未來(lái)發(fā)展，我們維持原盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司25-27年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.40/5.52/6.65億元，對(duì)應(yīng)25-27年EPS為0.39/0.49/0.59元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)25-27年P(guān)E為30/24/20倍。公司專(zhuān)注于低壓電器領(lǐng)域，市場(chǎng)地位穩(wěn)固，下游動(dòng)能切換，有望持續(xù)開(kāi)拓?cái)?shù)據(jù)中心等新的市場(chǎng)增量空間，從而取得長(zhǎng)期發(fā)展，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)