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事件描述
　　今日A股市場全天橫盤震蕩，上證指數(shù)尾盤沖高，三大指數(shù)保持漲勢，科技板塊表現(xiàn)明顯更優(yōu)，電信業(yè)務(wù)和電子板塊漲幅領(lǐng)先。
　　事件評論
　　從指數(shù)表現(xiàn)來看，上證指數(shù)上漲1.14%，深證成指上漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.82%，上證50上漲1.45%，滬深300上漲1.77%，科創(chuàng)50上漲7.23%，中證1000上漲1.51%，市場成交額約3.00萬億元。
　　從行業(yè)表現(xiàn)來看，2025年8月28日，A股長江一級行業(yè)中，電信業(yè)務(wù)（+7.21%）、電子（+5.27%）、非金屬材料（+2.19%）、國防軍工（+2.02%）等行業(yè)領(lǐng)漲，煤炭（-0.85%）、農(nóng)產(chǎn)品（-0.54%）、食品飲料（-0.39%）行業(yè)領(lǐng)跌；概念方面，光模塊（+10.02%）、光通信（+7.70%）、覆銅板（+6.74%）領(lǐng)漲；生物育種（-1.59%）、仿制藥（-1.15%）、水產(chǎn)（-1.08%）等概念領(lǐng)跌；核心風(fēng)格上，高估值>成長>盈利質(zhì)量>低估值>紅利。
　　分析市場驅(qū)動(dòng)因素，今日A股市場全天橫盤震蕩，上證指數(shù)尾盤沖高，三大指數(shù)保持漲勢，科技板塊表現(xiàn)明顯更優(yōu)，電子和通信板塊漲幅遙遙領(lǐng)先。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，科技主線行情再次表現(xiàn)強(qiáng)勢。結(jié)構(gòu)上看，算力硬件領(lǐng)域，受益企業(yè)對AI基礎(chǔ)設(shè)施需求爆發(fā)式增長，光模塊板塊今日再次領(lǐng)漲，光通信、光芯片、覆銅板、銅連接等板塊表現(xiàn)居前。自主可控概念再次活躍，先進(jìn)制造、設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線強(qiáng)勢。PCB及其上游的覆銅板等板塊再次活躍。下跌方面，生物育種、仿制藥、水產(chǎn)等板塊今日回調(diào)。
　　展望后市，繼續(xù)看多中國股市。維持2025年度策略報(bào)告《源頭活水——2025年A股年度投資策略》觀點(diǎn)，貨幣和財(cái)政支持政策或仍在路上，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，國內(nèi)政策發(fā)力或能助力股市抵御外部風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。在基本面緩慢回升中預(yù)計(jì)股市走牛，可追溯1999年、2014年和2019年的牛市經(jīng)驗(yàn)。
　　配置方向上，1）關(guān)注在“慢?！毙星橹校P(guān)注價(jià)值方向的非銀板塊；2）在科技成長方向上，繼續(xù)看好AI算力、港股創(chuàng)新藥以及自主可控（芯片和軍工等）增加對相對低位的AI應(yīng)用、港股互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)注；3）在供需格局改善方向上，關(guān)注受益于“反內(nèi)卷”行情的金屬、交運(yùn)、化工、鋰電、光伏、生豬養(yǎng)殖等方向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、全球地緣政治的不確定性；
　　2、宏觀經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期。