>> 國泰君安期貨-紙漿：震蕩運行-250829
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
大小： |
644KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高琳琳 |
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【趨勢強度】
紙漿趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【行業(yè)新聞】
本期山東紙漿市場現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，針葉漿主流品牌價格波動區(qū)間在4970-5700元/噸。期貨主力合約SP2509周期內(nèi)再度下跌，現(xiàn)貨針葉漿跟跌，闊葉漿小漲。供需矛盾突出：港口庫存208.4萬噸，同比增加12.7%；下游需求旺季不旺，原紙?zhí)釢q落地存疑，毛利率維持中低位水平，采購延續(xù)清淡剛需為主。
本期紙漿價格波動原因：一是針葉漿供應(yīng)過剩與需求替代，期貨大跌拖累現(xiàn)貨，且下游紙廠優(yōu)化原料結(jié)構(gòu)減少針葉漿使用數(shù)量的占比，疊加國產(chǎn)低價漿可替代部分進口，壓制價格。二是闊葉漿外盤挺價與現(xiàn)貨僵持，國際漿廠前期連續(xù)提漲及轉(zhuǎn)產(chǎn)消息支撐心態(tài)，但港口高庫存及需求疲軟導(dǎo)致漲價后成交受阻。三是需求旺季預(yù)期略差，原紙價格普跌，紙廠利潤低迷抑制補庫，雖臨近傳統(tǒng)旺季，但采購仍未放量。（隆眾資訊）
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