>> 華聯(lián)期貨-宏觀月報：產(chǎn)成品存貨大幅下降，人民幣兌美元升值-250831
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
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| 格式： |
pdf 共99頁 |
來源： |
華聯(lián)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
石舒宇 |
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產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展帶動下，裝備制造業(yè)增勢較好，有力支撐工業(yè)增長。7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7%，環(huán)比增長0.38%。分三大門類看，采礦業(yè)增加值同比增長5.0%，制造業(yè)增長6.2%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長3.3%。裝備制造業(yè)增加值同比增長8.4%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長9.3%，分別快于全部規(guī)模以上工業(yè)增加值2.7和3.6個百分點。
制造業(yè)高端化、智能化、綠色化深入推進(jìn)。7月份，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長9.3%，規(guī)模以上數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)增加值增長8.4%。分產(chǎn)品看，集成電路制造、電子專用材料制造、生物藥品制品制造等行業(yè)增加值分別增長26.9%、21.7%、12.1%；模擬芯片、3D打印設(shè)備、工業(yè)控制計算機及系統(tǒng)等產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長29.8%、24.2%、21.4%。智能設(shè)備制造、電子元器件及設(shè)備制造等行業(yè)分別增長13.4%、11.0%；機器人產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，帶動機器人減速器、工業(yè)機器人、服務(wù)機器人等產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長48.0%、24.0%、12.8%。
7月份，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長5.8%。分行業(yè)看，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，金融業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比分別增長11.9%、8.7%、8.0%，分別快于服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)6.1、2.9、2.2個百分點。
7月份，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.0%，服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為56.6%。其中，鐵路運輸、航空運輸、郵政、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間。
提振消費相關(guān)政策發(fā)力顯效，文化體育娛樂需求增加，商品銷售和服務(wù)消費持續(xù)增長。7月份，社會消費品零售總額38780億元，同比增長3.7%；環(huán)比下降0.14%。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費品零售額33620億元，同比增長3.6%；鄉(xiāng)村消費品零售額5160億元，增長3.9%。按消費類型分，商品零售額34276億元，增長4.0%；餐飲收入4504億元，增長1.1%?；旧铑惡筒糠稚夘惿唐蜂N售增勢良好，限額以上單位糧油食品類、日用品類、體育娛樂用品類、金銀珠寶類商品零售額分別增長8.6%、8.2%、13.7%、8.2%。
消費品以舊換新政策持續(xù)顯效，限額以上單位家用電器和音像器材類、家具類、通訊器材類、文化辦公用品類商品零售額分別增長28.7%、20.6%、14.9%、13.8%。1-7月份，社會消費品零售總額284238億元，同比增長4.8%。全國網(wǎng)上零售額86835億元，同比增長9.2%。其中，實物商品網(wǎng)上零售額70790億元，增長6.3%，占社會消費品零售總額的比重為24.9%。
1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）288229億元，同比增長1.6%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國固定資產(chǎn)投資增長5.3%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長3.2%，制造業(yè)投資增長6.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降12.0%。7月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比下降0.63%。
全國新建商品房銷售面積51560萬平方米，同比下降4.0%；新建商品房銷售額49566億元，下降6.5%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資同比增長5.6%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長8.9%，第三產(chǎn)業(yè)投資下降2.3%。民間投資同比下降1.5%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，民間投資增長3.9%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)，信息服務(wù)業(yè)，計算機及辦公設(shè)備制造業(yè)投資同比分別增長33.9%、32.8%、16.0%。
1—7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資53580億元，同比下降12.0%（前值11.2%）；其中，住宅投資41208億元，下降10.9%（前值10.4%）。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積638731萬平方米，同比下降9.2%（前值9.2%）。其中，住宅施工面積445107萬平方米，下降9.4%（前值9.4%）。
1—7月份，房屋新開工面積35206萬平方米，下降19.4%（前值20.0%）。其中，住宅新開工面積25881萬平方米，下降18.3%（前值19.6%）。房屋竣工面積25034萬平方米，下降16.5%（前值14.8%）。其中，住宅竣工面積18067萬平方米，下降17.3%（前值15.5%）。
1—7月份，新建商品房銷售面積51560萬平方米，同比下降4.0%（前值3.5%）；其中住宅銷售面積下降4.1%（前值3.7%）。新建商品房銷售額49566億元，下降6.5%（前值5.5%）；其中住宅銷售額下降6.2%（前值5.2%）。
1—7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額40203.5億元，同比下降1.7%（前值1.8%）；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入78.07萬億元，同比增長2.3%（前值2.5%）。
主要行業(yè)利潤情況如下：農(nóng)副食品加工業(yè)利潤同比增長14.5%，電氣機械和器材制造業(yè)增長11.7%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長6.9%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長6.7%，通用設(shè)備制造業(yè)增長6.4%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長6.3%，專用設(shè)備制造業(yè)增長3.2%，汽車制造業(yè)增長0.9%，非金屬礦物制品業(yè)下降5.6%，紡織業(yè)下降6.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降8.0%，石油和天然氣開采業(yè)下降12.6%，煤炭開采和洗選業(yè)下降55.2%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)同比減虧。
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