>> 銀河期貨-尿素日報-250901
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
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| 950KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨寬幅震蕩，最終報收1743（-7/-0.4%）。
2、現(xiàn)貨市場：出廠價平穩(wěn)，成交一般，河南出廠報1660-1670元/噸，山東小顆粒出廠報1660-1670元/噸，河北小顆粒出廠1660-1670元/噸，山西中小顆粒出廠報1640-1650元/噸，安徽小顆粒出廠報1680-1700元/噸，內(nèi)蒙出廠報1580-1640元/噸。
【重要資訊】
【尿素】9月1日，尿素行業(yè)日產(chǎn)18.37萬噸，較上一工作日增加0.05萬噸；較去年同期增加0.01萬噸；今日開工78.52%，較去年同期83.25%下降4.73%。
【邏輯分析】
今日，市場情緒表現(xiàn)一般，主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報價平穩(wěn)，成交平平。山東地區(qū)主流出廠報價明穩(wěn)暗降，市場情緒表現(xiàn)一般，工業(yè)復合肥開工率略有提升，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補貨為主，農(nóng)業(yè)剛需采購，貿(mào)易商出貨，新單成交乏力，待發(fā)消耗，預計出廠報價暫穩(wěn)為主；河南地區(qū)市場情緒偏低，出廠報價跟漲，貿(mào)易商觀望，收單量下滑，成交轉(zhuǎn)弱，待發(fā)充裕，預計出廠報價暫穩(wěn)為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價弱穩(wěn)，區(qū)內(nèi)市場氛圍表現(xiàn)降溫，東北地區(qū)需求低迷，交投情緒一般，農(nóng)業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿(mào)易商出貨，外發(fā)訂單量下滑，新單成交平平，待發(fā)充裕，預計出廠價下跌為主。綜合來看，部分裝置檢修，日均產(chǎn)量下滑至19萬噸以下。需求端，新一輪印標公布，印度再次招標200萬噸，9月2日截標，10月底船期，當前國內(nèi)外價差較大，在出口放松背景下，對國內(nèi)市場情緒有一定提振。華中、華北地區(qū)復合肥積極性不高，基層暫無備貨意愿，復合肥廠開工率略有提升，但尿素庫存可用天數(shù)在半個月以上，對原料采購情緒不高。尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存增加6.19萬至108.58萬噸附近，整體高位。當前國內(nèi)供應寬松，華北地區(qū)秋季肥尚未開啟，下游基層訂單稀少，多數(shù)地區(qū)復合肥企業(yè)開工率提升緩慢，整體需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，貿(mào)易商謹慎操作。近日，受消息提振，市場情緒局部改善，下游低價剛需采購，高價觀望。短期來看，國內(nèi)需求量依舊有限，農(nóng)需結(jié)束，復合肥暫未大規(guī)模開工，現(xiàn)貨市場情緒整體平穩(wěn)，部分地區(qū)出廠價下調(diào)出廠價后，廠家收單好轉(zhuǎn)，待發(fā)充裕，印度再次招標，10月底船期，總招標量200萬噸，國內(nèi)出口放松背景下，對國內(nèi)現(xiàn)貨市場情緒有一定支撐，出廠價上調(diào)至1680元/噸附近之后，下游觀望，期貨高位回落，第三批出口配額落地，尿素回歸國內(nèi)基本面，大宗商品波動劇烈，尿素以反彈輕倉試空為主，不追空，重點關(guān)注明日印標結(jié)果情況。
【交易策略】
1、單邊：短期高空為主，不追空
2、套利：觀望
3、期權(quán)：回調(diào)賣看跌
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