久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

摘要
　　在上篇已從相關(guān)性、長記憶與超額相關(guān)性證實(shí)螺紋鋼與原木存在穩(wěn)定協(xié)同后，下篇進(jìn)一步在協(xié)整框架下驗(yàn)證二者的長期均衡，并據(jù)此構(gòu)建等價值配比的統(tǒng)計(jì)套利策略。在樣本期內(nèi)取得年化收益15.93%、夏普2.85的回測表現(xiàn)，最大回撤僅-1.84%且開倉勝率為60.56%，交易成本沖減后策略仍具備穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。
　　核心觀點(diǎn)
　　1.協(xié)整顯著、價差可回歸。螺紋鋼與原木對數(shù)價格的協(xié)整殘差在1%水平下平穩(wěn)，價差圍繞均衡錨波動，具備均值回歸交易基礎(chǔ)。
　　2.策略設(shè)計(jì)與配比：以殘差z分?jǐn)?shù)為觸發(fā)，等價值配比確定手?jǐn)?shù)，統(tǒng)一采用收盤價，設(shè)定手續(xù)費(fèi)0.03%，執(zhí)行“T+1開，T+2平”以保證可操作與回測一致性。
　　3.參數(shù)與表現(xiàn)：在X∈[8,80]、K∈[0.1,2.0]網(wǎng)格中，X=25、K=0.8最優(yōu)。回測期年化15.93%、夏普2.85、最大回撤-1.84%、勝率60.56%，信號觸發(fā)占比約50.71%，成本影響可控。