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結(jié)論與策略推薦
　　鋼材：建材供需中性偏弱，需求正值淡季，前期利潤(rùn)較好導(dǎo)致供應(yīng)增加，建材壘庫速度較快；板材需求穩(wěn)定，直接、間接出口維持高位，庫存絕對(duì)量、天數(shù)維持較低水平，但邊際壘庫加快。整體而言鋼材供需季節(jié)性偏弱，結(jié)構(gòu)性分化明顯。螺紋期貨貼水維持略偏高，熱卷期貨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為平水，估值持續(xù)改善。消息面美債收益率持續(xù)走低，全球股市數(shù)周大幅上漲后風(fēng)險(xiǎn)偏好或階段性向下修復(fù)，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)以震蕩偏弱為主。
　　鐵礦：鐵礦供需維持中性偏強(qiáng)，但邊際略有走弱。鋼聯(lián)口徑鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降0.6萬噸，同比增9%。第八輪焦炭提漲落地，后續(xù)鋼廠有提降意向。鋼廠利潤(rùn)邊際萎縮，后續(xù)高爐產(chǎn)量邊際走弱；供應(yīng)端符合季節(jié)性規(guī)律，同比基本持平。鐵礦供需邊際中性偏強(qiáng)，由于鐵水需求基數(shù)較高預(yù)計(jì)后續(xù)鐵礦壘庫或慢于季節(jié)性規(guī)律。鐵礦維持遠(yuǎn)期貼水結(jié)構(gòu)但絕對(duì)水平維持歷史同期較低水平，估值中性偏高。消息面美債收益率持續(xù)走低，全球股市數(shù)周大幅上漲后風(fēng)險(xiǎn)偏好或階段性向下修復(fù)，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)以震蕩偏弱為主。
　　本周交易策略：
　　單邊：建議做空熱卷2601合約邏輯：宏觀情緒轉(zhuǎn)弱
　　套利：觀望為主邏輯：產(chǎn)業(yè)內(nèi)部矛盾有限
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1，微觀需求2，宏觀經(jīng)濟(jì)政策3，產(chǎn)業(yè)政策