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概述
　　回顧21世紀(jì)以來鉑金的行情的走勢，作為用途廣泛的一種貴金屬鉑金曾經(jīng)在市場上舉足輕重，但在經(jīng)歷兩個重要的分水嶺后，市場的關(guān)注度逐步減少，直到2025年5-6月鉑金在短短兩個月時間里大漲近40%，加上國內(nèi)期貨期權(quán)品種上市的時點臨近，鉑金在投資者的回歸中再度閃耀。從歷史走勢來看，商品的供需格局、作為貴金屬與美元指數(shù)存在高度負(fù)相關(guān)關(guān)系、與黃金價格則呈正相關(guān)等都在一定時期對鉑金的定價邏輯形成主導(dǎo)。
　　鉑金和黃金的并行與分化
　　2010年以前鉑金曾經(jīng)由于其稀缺性和燃油車市場高速增長帶動工業(yè)需求攀升而價格呈現(xiàn)顯著上漲并長期跑贏另一種重要貴金屬——黃金，然而到了2008年次貸危機后，隨著全球央行實施多輪量化寬松政策，美元超發(fā)使其購買力下降也加劇了金融市場的泡沫，美國持續(xù)攀升的赤字率使美元資產(chǎn)的安全性下降，投資者需尋求安全性更高的“硬通貨”，此時流動性高和變現(xiàn)能力強的黃金成為最優(yōu)選擇，體現(xiàn)出更大的價值。2011年8月，長期處于折價狀態(tài)的黃金首次跑贏鉑金，隨后3年多兩者走勢基本同步，直到2015年初由于全球工業(yè)制造業(yè)景氣度趨于疲軟拖累工業(yè)商品價格，黃金價格超越鉑金后未有再被超過且雙方差距不斷擴大。
　　鉑金和黃金并行與分化的過程體現(xiàn)了黃金從統(tǒng)意義上的避險資產(chǎn)逐步在全球資產(chǎn)配置中成為儲備資產(chǎn)的金融化現(xiàn)象，其地位超越了普通的商品并獲得更高的溢價，成熟的市場生態(tài)和人們的認(rèn)知也起到重要作用。