>> 浙商證券-ESG及綠色金融月報：碳市場建設(shè)協(xié)同AI+賦能綠色轉(zhuǎn)型，央企ESG場外基金新發(fā)規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄-250902
| 上傳日期： |
2025/9/3 |
大?。?/td>
| 1789KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
祁星 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點(diǎn)
全國碳市場深化建設(shè)，CCER方法學(xué)拓展，助力推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型；金融支持制造業(yè)高端化、智能化和綠色化發(fā)展，“人工智能+”賦能經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；綠色外債試點(diǎn)開展，ESG離岸政府債券類型多元化；歐盟CBAM重申2026年如期實(shí)施，歐盟綠色壁壘給予美企更多靈活性，美國兩黨ESG政治化爭端延展至公共養(yǎng)老金投資策略。場外ESG指數(shù)基金首發(fā)規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄，綠債發(fā)行熱度回落但累計同比仍高增；全國碳價延續(xù)本年整體回落趨勢，綠證三個月價格接近翻番。
碳市場全面深化建設(shè)，AI+賦能引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型
《關(guān)于推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型加強(qiáng)全國碳市場建設(shè)的意見》給出2027年覆蓋工業(yè)主要行業(yè)、2030年建成配額總量控制與自愿減排雙市場的清晰時間表；CCER第三批四項方法學(xué)重點(diǎn)支持生物質(zhì)能源利用和油氣行業(yè)甲烷減排；金融支持林業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)“國家儲備林+碳匯”的生態(tài)產(chǎn)品價值實(shí)現(xiàn)；推動城市高質(zhì)量發(fā)展，明確超低能耗建筑、垃圾分類、綠色出行等城市級減碳任務(wù)；金融支持制造業(yè)高端化、智能化和綠色化發(fā)展，利用“人工智能+”提升生態(tài)治理能力；外匯局開展16省市綠色外債試點(diǎn)，吸引全球低成本資金支持國內(nèi)低碳轉(zhuǎn)型；海南、廣東分別在中國港澳地區(qū)發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，首次引入航天主題債券與藍(lán)色債券。
歐盟CBAM確定如期實(shí)施，美國兩黨因ESG政治化施壓資管機(jī)構(gòu)
歐盟委員會辟謠CBAM延期，重申2026年如期實(shí)施；歐盟《循環(huán)經(jīng)濟(jì)法》啟動公眾咨詢，擬打造廢棄物和再生材料統(tǒng)一市場；歐洲銀行管理局暫緩執(zhí)行銀行ESG支柱3披露要求，等待Omnibus倡議結(jié)果；新加坡調(diào)整氣候相關(guān)披露要求的實(shí)施時間表，為中小企業(yè)提供更長準(zhǔn)備時間；歐盟與美國聯(lián)合聲明就CBAM、CSRD、CSDDD給予美企更多靈活性；凈零銀行聯(lián)盟暫停所有運(yùn)營活動，啟動投票決定是否轉(zhuǎn)型為非正式框架倡議；彭博調(diào)查顯示近85%的投資者預(yù)計未來兩年與ESG相關(guān)的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）將實(shí)現(xiàn)增長，看好ESG能提升決策質(zhì)量及風(fēng)險調(diào)整后收益；貝萊德警告稱公共養(yǎng)老金的資金管理者因美國兩黨的施壓而面臨政治化風(fēng)險：民主黨要求考慮氣候變化等長期因素的影響，共和黨敦促關(guān)注財務(wù)回報。
場外ESG指數(shù)基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄，綠證價格近三個月接近翻一番
國內(nèi)基金方面，2025年8月，ESG基金共發(fā)行6只，其中，融通中證誠通央企ESGETF聯(lián)接基金發(fā)行規(guī)模達(dá)9.6億，成為我國公募史上首發(fā)規(guī)模最大的場外ESG主題指數(shù)產(chǎn)品。ESG指數(shù)表現(xiàn)方面，本月國內(nèi)各ESG指數(shù)表現(xiàn)良好，我們觀測的國內(nèi)ESG指數(shù)表現(xiàn)均好于市場基準(zhǔn)。ESG債券發(fā)行方面，本月新發(fā)ESG債券74只，發(fā)行熱度有所回落，但年度累計同比發(fā)行規(guī)模仍增長42.64%。全球ESG債券發(fā)行方面，25Q1累計發(fā)行ESG債券2623億美元，較2021年以來的季度均值高7%，發(fā)行熱度較高。25Q1發(fā)行量主要受到社會債券和可持續(xù)債券的拉動，其中社會債券發(fā)行量錄得歷史以來第二高的季度發(fā)行量。碳市場方面，本月全國碳市場成交量為1,510.88萬噸，成交均價為69.00元/噸；月底收盤價為69.30元/噸，較上月底下降4.39%。綠證市場方面，本月綠證交易價格環(huán)比上漲35%，達(dá)到4.61元/個，相比2025年4月增長近一倍。
風(fēng)險提示
經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期；ESG相關(guān)政策推行不及預(yù)期；市場情緒與偏好波動風(fēng)險。
|
|
