>> 國金期貨-電解銅期貨日報：受中國需求不確定拖累，銅價高位震蕩-250904
| 上傳日期： |
2025/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王建超 |
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1.期貨及現(xiàn)貨市場
周三LME銅價高位小幅回落。當(dāng)日(20250904周四)滬銅偏弱寬幅震蕩，主力2510合約收盤79770元/噸，和上一交易日收盤價相比下跌340元/噸，跌幅0.42%。受中國需求不確定拖累，銅價高位震蕩。
今日現(xiàn)貨市場成交-般，下游企業(yè)買跌意愿有限，依然滿足剛需為主;持貨商調(diào)低報價積極出貨。今日中國主要市場光亮銅精廢價差微落，廣東地區(qū)報價1726元/噸，天津地區(qū)報價1809元/噸。
2.宏觀和基本面
近期支撐銅價的主要因素包括美元走弱和降息預(yù)期，但市場關(guān)注的焦點在中國經(jīng)濟和中國銅消費。
8月中國官方制造業(yè)PMI顯示快速收縮，需求低迷。顯示需求端存在壓力，下半年中國工業(yè)活動或繼續(xù)偏弱。但國內(nèi)也有樂觀因素，電銅進口升水上升,季節(jié)性庫存仍偏低，9月國內(nèi)部分冶煉廠檢修短期可能收緊市場供應(yīng)，給銅價提供支撐。
雖下游剛需主導(dǎo)但整體需求未出現(xiàn)收縮，疊加9月冶煉廠檢修導(dǎo)致供應(yīng)減少，庫存水平預(yù)計會下降，從而支撐銅價上行。
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