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事件：
　　公司于2025年8月22日收盤(pán)后發(fā)布《2025年半年度報(bào)告》。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　收入與利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，盈利能力不斷提升
　　2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.21億元，同比增長(zhǎng)43.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4597.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.48%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)4348.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)53.52%。分業(yè)務(wù)來(lái)看，新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.05億元，同比增長(zhǎng)55.14%，毛利率為61.58%；新能源并網(wǎng)智能控制系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入0.51億元，同比下降4.56%；創(chuàng)新業(yè)務(wù)（包含電力交易、儲(chǔ)能能量管理系統(tǒng)、虛擬電廠(chǎng)及微電網(wǎng)能源管理系統(tǒng)）實(shí)現(xiàn)收入1616.44萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.53%。
　　功率預(yù)測(cè)服務(wù)電站數(shù)量創(chuàng)新高，帶動(dòng)業(yè)務(wù)保持良好增長(zhǎng)
　　2025年上半年，受益于新能源整體裝機(jī)規(guī)模快速增長(zhǎng)及分布式“四可”管理要求帶來(lái)的新增市場(chǎng)機(jī)會(huì)等因素影響，公司功率預(yù)測(cè)服務(wù)規(guī)模快速提升，凈新增電站用戶(hù)數(shù)量達(dá)1116家，較2024年底服務(wù)規(guī)模增速達(dá)26%，服務(wù)電站凈增數(shù)量遠(yuǎn)超往年歷史同期水平。截至2025年半年度，公司功率預(yù)測(cè)服務(wù)的新能源電站數(shù)量增至5461家，并且，功率預(yù)測(cè)服務(wù)費(fèi)的續(xù)費(fèi)率始終維持在95%以上，使得公司功率預(yù)測(cè)服務(wù)費(fèi)規(guī)模保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
　　深度探索AI技術(shù)應(yīng)用，強(qiáng)化公司算法底層能力
　　公司于2025年5月完成“曠冥”新能源大模型2.0版本的迭代升級(jí)，通過(guò)對(duì)模型技術(shù)、穩(wěn)定性和整體性能方面的優(yōu)化，全面提升全網(wǎng)新能源預(yù)測(cè)綜合準(zhǔn)確率，根據(jù)公司內(nèi)部數(shù)據(jù)測(cè)算，在部分區(qū)域的風(fēng)電/光伏功率預(yù)測(cè)精準(zhǔn)率上更是達(dá)到1~1.5%的精度提升，進(jìn)一步鞏固公司核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。資源方面，公司通過(guò)新增部署高性能智能算力加速硬件集群、氣象資源等方面的投入，為人工智能技術(shù)的研發(fā)落地提供全方位保障。人才方面，公司擴(kuò)大高級(jí)氣象、算法及大模型等方向核心研發(fā)人員的招聘，推進(jìn)各研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)度及成果轉(zhuǎn)化，鞏固公司在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的算法策略領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　公司主要面向電力市場(chǎng)主體提供新能源信息化產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)，目前，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，公司已經(jīng)迎來(lái)良好機(jī)遇，未來(lái)持續(xù)成長(zhǎng)的空間較為廣闊。參考上半年的經(jīng)營(yíng)情況，調(diào)整公司2025-2027年的營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)至7.01、8.75、10.66億元，調(diào)整歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至1.25、1.65、2.15億元，EPS為0.94、1.24、1.62元/股，對(duì)應(yīng)的PE為61.35、46.44、35.56倍?？紤]到行業(yè)的成長(zhǎng)空間和公司業(yè)務(wù)的持續(xù)成長(zhǎng)性，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的成本費(fèi)用上升風(fēng)險(xiǎn)；勞動(dòng)力成本上升風(fēng)險(xiǎn)；稅收優(yōu)惠及財(cái)政補(bǔ)貼政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。