>> 格林大華期貨-早盤提示：國(guó)債-250912
| 上傳日期： |
2025/9/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤】
周四國(guó)債期貨主力合約開(kāi)盤漲跌不一、大致平開(kāi)，早盤小幅回落，午后沖高后有所回落，截至收盤30年期國(guó)債期貨主力合約TL2512下跌0.11%，10年期T2512上漲0.07%，5年期TF2512上漲0.14%，2年期TS2512上漲0.06%。
【重要資訊】
1、公開(kāi)市場(chǎng)：周四央行開(kāi)展了2920億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日2126億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日合計(jì)凈投放794億元。
2、資金市場(chǎng)：周四銀行間資金市場(chǎng)隔夜利率較上一交易日下行，DR001全天加權(quán)平均為1.37%，上一交易日加權(quán)平均1.43%；DR007全天加權(quán)平均為1.48%，上一交易日加權(quán)平均1.48%。
3、現(xiàn)券市場(chǎng)：周四銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日多數(shù)下行，2年期國(guó)債到期收益率下行1.21個(gè)BP至1.42%，5年期下行2.82個(gè)BP至1.62%，10年期下行2.49個(gè)BP至1.87%，30年期上行0.04個(gè)BP至2.20%。
4、9月歐洲央行公布利率決議，維持歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率不變，符合預(yù)期。歐洲央行表示，通脹目前處于2%的中期目標(biāo)附近，管理委員會(huì)對(duì)通脹前景的評(píng)估基本保持不變。
5、美國(guó)8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)2.9%，預(yù)估為2.9%，前值為2.7%；環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，前值0.2%。美國(guó)8月核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)3.1%，預(yù)估為3.1%，前值為3.1%；環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，預(yù)估為0.3%，前值為0.3%。
6、美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為26.3萬(wàn)人，預(yù)估23.5萬(wàn)人，前值23.7萬(wàn)人。
【市場(chǎng)邏輯】
中國(guó)8月出口金額以美元計(jì)價(jià)同比增長(zhǎng)4.4%，雖然略不及市場(chǎng)預(yù)期的5.9%，但仍保持了較好的增長(zhǎng)。8月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比下降0.4%，低于市場(chǎng)預(yù)期的下降0.2%，前值持平；8月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降2.9%，市場(chǎng)預(yù)期下降2.9%，前值下降3.6%。8月中國(guó)CPI和PPI環(huán)比均持平，價(jià)格在低位徘徊。9月5日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》征求意見(jiàn)稿，目前處于征求意見(jiàn)稿階段，內(nèi)容包括贖回費(fèi)下限上調(diào)，將收益率較低的債券型基金和收益率較高的股票型/混合型基金的贖回費(fèi)持平設(shè)置，且短期內(nèi)贖回的“懲罰性費(fèi)率”較高，投資者6個(gè)月內(nèi)交易債基的摩擦成本加大，贖回費(fèi)100%歸基金財(cái)產(chǎn)，如若本版新規(guī)最終落地，債券型基金投資人收益將受到一定影響，對(duì)本周前三天債市產(chǎn)生壓力。周四萬(wàn)得全A指數(shù)全天單邊上漲，收光頭大陽(yáng)線，創(chuàng)年內(nèi)新高，周四國(guó)債期貨卻止跌企穩(wěn)。短線國(guó)債期貨或震蕩。
【交易策略】
交易型投資波段操作。
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