>> 方正證券-社會服務(wù)行業(yè)：社服板塊業(yè)績表現(xiàn)分化，把握α邊際向上機會-250912
| 上傳日期： |
2025/9/14 |
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| 1117KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李珍妮,王雪尼,萬宇昕 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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免稅：消費需求相對平淡，個股預(yù)計持續(xù)承壓，期待政策催化
酒店：RevPAR持續(xù)承壓，頭部公司表現(xiàn)分化，關(guān)注經(jīng)營高效及經(jīng)營邊際改善的標的
景區(qū)：中長期關(guān)注具備資產(chǎn)整合、交通改善的文旅標的，短期關(guān)注政策及主題催化
OTA：綜合景氣度位居出行鏈前列，龍頭業(yè)績兌現(xiàn)優(yōu)秀，關(guān)注短期催化及長期成長
餐飲：茶飲受益外賣大戰(zhàn)補貼業(yè)績亮眼，餐飲龍頭表現(xiàn)分化
人服：龍頭表現(xiàn)分化，關(guān)注各公司AI+布局進展
教育：職教龍頭業(yè)績亮眼，K12板塊表現(xiàn)分化，公考板塊延續(xù)承壓，關(guān)注AI+機會
風(fēng)險提示
1）宏觀等系統(tǒng)性風(fēng)險；
2）政策風(fēng)險；
3）居民消費意愿下滑；
4）市場競爭加劇。
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