>> 中泰期貨-原油周度思考266期:原油供給過(guò)剩問(wèn)題初步顯現(xiàn),油價(jià)偏弱震蕩-250914
| 上傳日期: |
2025/9/14 |
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來(lái)源: |
中泰期貨 |
| 評(píng)級(jí): |
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作者: |
肖海明 |
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一、本周重點(diǎn)事件回顧: 基本面: 1、美國(guó)至9月5日當(dāng)周API原油庫(kù)存125萬(wàn)桶,預(yù)期-186.9萬(wàn)桶,前值62.2萬(wàn)桶。 2、9月10日訊,阿聯(lián)酋富查伊拉石油工業(yè)區(qū)最新數(shù)據(jù)顯示,截至9月8日當(dāng)周,阿聯(lián)酋富查伊拉港的成品油總庫(kù)存為1602.4萬(wàn)桶,較一周前1450.6萬(wàn)桶增加151.8萬(wàn)桶。其中輕質(zhì)餾分油庫(kù)存增加8.8萬(wàn)桶至674.1萬(wàn)桶,環(huán)比增加1.3%,為三周以來(lái)首次增加;中質(zhì)餾分油庫(kù)存減少11.6萬(wàn)桶至218.8萬(wàn)桶,環(huán)比下降5%,為三周以來(lái)首次下降;重質(zhì)殘?jiān)剂嫌蛶?kù)存增加154.6萬(wàn)桶至709.5萬(wàn)桶。 3、EIA報(bào)告:09月05日當(dāng)周美國(guó)原油出口減少113.9萬(wàn)桶/日至274.5萬(wàn)桶/日;09月05日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加7.2萬(wàn)桶至1349.5萬(wàn)桶/日;除卻戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增加393.9萬(wàn)桶至4.25億桶,增幅0.94%;美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2088.8萬(wàn)桶/日,較去年同期增加1.97%;09月05日當(dāng)周美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)庫(kù)存增加51.4萬(wàn)桶至4.052億桶,增幅0.13%;09月05日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口627.1萬(wàn)桶/日,較前一周減少47.1萬(wàn)桶/日。 4、國(guó)際能源署(IEA)月報(bào):受歐佩克+國(guó)家增產(chǎn)影響,8月全球石油供應(yīng)量達(dá)到1.069億桶/日的紀(jì)錄水平;將2025年世界石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)至每天74萬(wàn)桶(此前預(yù)測(cè)為每天68萬(wàn)桶);由于歐佩克+最新上調(diào)產(chǎn)量,2025年全球石油供應(yīng)將增加270萬(wàn)桶/日,此前的預(yù)測(cè)為增加250萬(wàn)桶/日。 5、歐佩克月報(bào):將2025年全球原油需求增速預(yù)期維持在129萬(wàn)桶/日,將2026年全球原油需求增速預(yù)期維持在138萬(wàn)桶/日。 6、美國(guó)至9月12日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)416口,前值414口。 宏觀經(jīng)濟(jì): 1、美國(guó)8月PPI年率2.6%,預(yù)期3.3%,前值3.30%。美國(guó)8月PPI月率-0.1%,預(yù)期0.30%,前值0.90%。 2、美國(guó)8月未季調(diào)核心CPI年率3.1%,預(yù)期3.10%,前值3.10%;美國(guó)8月季調(diào)后核心CPI月率0.3%,預(yù)期0.30%,前值0.30%;美國(guó)8月未季調(diào)CPI年率2.9%,預(yù)期2.90%,前值2.70%;美國(guó)8月季調(diào)后CPI月率0.4%,預(yù)期0.30%,前值0.20%。 3、美國(guó)至9月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)26.3萬(wàn)人,預(yù)期23.5萬(wàn)人,前值由23.7萬(wàn)人修正為23.6萬(wàn)人。 4、構(gòu)分析師表示,除了住房和食品以外,航空票價(jià)也是主要的通脹影響因素之一,航空指數(shù)繼7月份上漲4.0%后,本月上漲5.9%。此外,在易受關(guān)稅影響的進(jìn)口類(lèi)別上,家居用品價(jià)格本月上漲0.1%,為3月份以來(lái)的最低水平;家用電器價(jià)格上漲0.4%,為6月份以來(lái)的最高水平。上述數(shù)據(jù)信號(hào)并不統(tǒng)一。服裝上漲了0.5%,是自2月份以來(lái)的最大漲幅,可以看出,價(jià)格在加速上漲。然而,視頻和音頻產(chǎn)品上漲0.5%,是自5月份以來(lái)的最小漲幅。至少?gòu)倪@些進(jìn)口類(lèi)別來(lái)看,通脹壓力并沒(méi)有全面加速。 5、美國(guó)9月一年期通脹率預(yù)期初值4.8%,預(yù)期4.7%,前值4.80%。 4、美國(guó)8月ADP就業(yè)人數(shù)5.4萬(wàn)人,預(yù)期6.5萬(wàn)人,前值10.4萬(wàn)人。 5、美國(guó)至8月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)23.7萬(wàn)人,預(yù)期23萬(wàn)人,前值22.9萬(wàn)人。 6、美國(guó)8月ISM非制造業(yè)PMI52,預(yù)期50.1,前值50.1。 7、中美雙方將在西班牙會(huì)談,討論美單邊關(guān)稅措施、TikTok等問(wèn)題。 地緣沖突: 1、歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩:我們需要對(duì)俄羅斯實(shí)施更多制裁,在當(dāng)下的制裁談判中,我們正在考慮加快淘汰俄羅斯化石燃料,還在考慮對(duì)石油暗影船隊(duì)和第三國(guó)實(shí)施制裁。 2、9月12日訊,克里姆林宮周五表示,俄羅斯和烏克蘭之間的和平談判暫停,并指責(zé)歐洲國(guó)家阻礙了這一進(jìn)程,還稱(chēng)莫斯科對(duì)這一進(jìn)程持開(kāi)放態(tài)度。“溝通渠道已經(jīng)到位并發(fā)揮了作用。我們的談判人員有機(jī)會(huì)通過(guò)這些渠道進(jìn)行溝通。但就目前而言,更準(zhǔn)確的說(shuō)法可能是暫停,”克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫告訴記者?!岸矸饺匀辉敢庾吆推綄?duì)話(huà)的道路。但事實(shí)是,歐洲人正在阻礙這一進(jìn)程?!?br> 3、烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基:歐洲和美國(guó)團(tuán)隊(duì)將協(xié)調(diào)對(duì)俄制裁,雙方團(tuán)隊(duì)將在數(shù)日內(nèi)會(huì)晤,討論制裁事宜。 4、9月12日訊,一份美國(guó)提案顯示,美國(guó)將敦促七國(guó)集團(tuán)(G7)盟友對(duì)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油的行為征收高達(dá)100%的關(guān)稅,以期說(shuō)服俄羅斯總統(tǒng)普京結(jié)束其在烏克蘭的軍事行動(dòng)。 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè): 1、EIA短期能源展望報(bào)告:預(yù)計(jì)2025年WTI原油價(jià)格為64.16美元/桶,此前預(yù)期為63.58美元/桶。預(yù)計(jì)2026年WTI原油價(jià)格為47.77美元/桶,此前預(yù)期為47.77美元/桶。預(yù)計(jì)2025年布倫特原油價(jià)格為67.80美元/桶,此前預(yù)期為67.22美元/桶。預(yù)計(jì)2026年布倫特原油價(jià)格為51.43美元/桶,此前預(yù)期為51.43美元/桶。
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