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品種：TL、T、TF、TS
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏弱中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考觀點(diǎn)：震蕩
　　核心邏輯：昨日國債期貨延續(xù)震蕩整理走勢。最新公布的信貸數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，市場對四季度寬松政策的預(yù)期升溫，利好國債。目前國債期貨主要受到貨幣政策預(yù)期以及股市風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響。中長期來看降息預(yù)期仍存，不過短期內(nèi)由于全面降息的必要性不高，導(dǎo)致國債期貨的上行動(dòng)能不強(qiáng)。8月通脹表現(xiàn)偏弱，實(shí)體部門信貸需求較弱，消費(fèi)增速邊際放緩，后續(xù)政策面將繼續(xù)出臺穩(wěn)需求政策，預(yù)計(jì)四季度貨幣與財(cái)政政策將協(xié)同發(fā)力。另一方面，股市風(fēng)險(xiǎn)偏好處于高位，虹吸購債資金，壓制國債需求端，7、8月非銀存款數(shù)據(jù)同比多增，表明股債蹺蹺板效應(yīng)顯現(xiàn)?？偟膩碚f，短期內(nèi)國債期貨以低位震蕩整理為主。