>> 國泰君安期貨-甲醇：宏觀情緒偏暖，短期反彈-250916
| 上傳日期： |
2025/9/16 |
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| 830KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃天圓,楊鈜漢 |
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【現貨消息】
1.甲醇現貨價格指數2204.81，-4.06。其中太倉現貨價格2295，+15，內蒙古北線價格2112.5，-10。據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中4個城市出現不同程度下跌，跌幅2.5-25元/噸不等。周初國內甲醇區(qū)域化窄幅調整運行，日內受宏觀政策刺激，以雙焦為代表商品期貨偏強上行，甲醇港口期現同步小漲跟進，午后基差稍有趨弱。內地產區(qū)部分企業(yè)競拍溢價成交，受部分烯烴企業(yè)仍有外采需求預期，產區(qū)部分企業(yè)出價節(jié)奏略緩，暫觀望為主。短期考慮到，內地上游供需結構良好，內地行情表現仍相對強于港口，關注盤面上移持續(xù)力度。(隆眾資訊）
2.短期主力合約呈現區(qū)間震蕩格局，上方有壓力，下方有支撐。上方壓力主要來自基本面供應端，高進口量以及高日產導致庫存量環(huán)比有所提升。港口高庫存壓力之下尋求回流內地降壓。因此短期基本面壓力抑制盤面價格上方空間。下方支撐主要來自基本面好轉的預期以及國內反內卷政策的基調。前期伴隨期貨及現貨的下跌，港口與內地價差走弱，下游MTO生產利潤好轉。市場產生甲醇后續(xù)基本面改善預期。此外，國內反內卷政策雖短期不再激進，但中長期有政策定調，“反內卷”及供給側優(yōu)化預期對大宗商品整體估值有一定支撐，大宗商品估值進入合理區(qū)間后，投資者追空的風險偏好或明顯降低。整體來看，預計甲醇價格處于區(qū)間運行，下周周內跟隨宏觀情緒波動為主。(國泰君安期貨甲醇周報）
【趨勢強度】
甲醇趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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