>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
大小： |
418KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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純堿當(dāng)日行情：
9月16日，純堿主力期貨SA601合約價(jià)格大幅回升。收盤價(jià)1339元/噸，上漲41元/噸,漲幅為3.15%，日減倉101682手。
基本面來看，周產(chǎn)增速放緩、庫存去化幅度減小，基本面偏弱格局未改。純堿周產(chǎn)升至76.11萬噸，環(huán)比上漲1.24%。但國(guó)內(nèi)純堿行業(yè)仍面臨高庫存與需求疲軟疊加的情況，雖然純堿廠庫持續(xù)去化，降至179.75萬噸，較上周四減少2.46萬噸，依舊處高位區(qū)間。需求端，本周中國(guó)純堿企業(yè)出貨表現(xiàn)略有回落，總出貨量達(dá)78.57萬噸，較上周環(huán)比下跌1.44%；同期純堿整體出貨率為103.23%，同樣呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，環(huán)比減少2.81個(gè)百分點(diǎn)。宏觀方面，純堿行業(yè)目前尚未出現(xiàn)能緩解內(nèi)卷的新增政策信息，短期內(nèi)相關(guān)政策落地的可能性相對(duì)較低。
綜合來看，純堿行業(yè)矛盾短期內(nèi)有所緩解，下游方面，浮法玻璃日熔量較穩(wěn)定，光伏玻璃產(chǎn)銷轉(zhuǎn)好。但純堿供應(yīng)仍過剩，市場(chǎng)供大于求的格局未有效改善。目前宏觀情緒有所回暖，旺季來臨，疊加市場(chǎng)反內(nèi)卷預(yù)期再次發(fā)酵，刺激純堿盤面價(jià)格。預(yù)計(jì)盤面價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。在缺乏實(shí)質(zhì)性利好因素支撐的背景下，后續(xù)需關(guān)注宏觀變動(dòng)情況。
玻璃當(dāng)日行情：
基本面方面，供應(yīng)端玻璃整體產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅抬升態(tài)勢(shì)，但仍處于底部區(qū)間，尚未進(jìn)入大規(guī)模放量階段?，F(xiàn)貨價(jià)格有所回升，因此行業(yè)利潤(rùn)有所改善。需求端，深加工訂單基本維持不變，剛需為主。庫存端，重新累庫。分品種看，浮法玻璃供應(yīng)端壓力相比去年呈現(xiàn)邊際緩解態(tài)勢(shì)，成本端有一定的支撐力，但需求端持續(xù)疲軟，短期內(nèi)或難有顯著突破。新房玻璃需求仍在持續(xù)下滑，但汽車、家電等產(chǎn)量仍在增加，對(duì)玻璃需求形成一定支撐；伏玻璃市場(chǎng)迎來顯著漲價(jià)行情，需求端的強(qiáng)勁支撐成為本次價(jià)格上漲的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。宏觀情緒方面，隨著旺季需求的提振，疊加反內(nèi)卷預(yù)期的走強(qiáng)。預(yù)計(jì)玻璃期貨主力合約短期震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)
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