>> 瑞達(dá)期貨-滬鋅產(chǎn)業(yè)日報-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1.8月零售銷售額環(huán)比增長0.6%，連續(xù)第三個月超預(yù)期增長。增長勢頭主要得益于返校購物，在線零售、服裝和體育用品銷售表現(xiàn)突出。經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際零售銷售同比增長2.1%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第11個月正增長。盡管經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)，但在薪資增長和股市財富效應(yīng)支撐下，美國消費(fèi)者支出依然強(qiáng)勁，或?qū)槊缆?lián)儲的降息決策帶來新的考量。2.美國財長貝森特：美聯(lián)儲一直反應(yīng)滯后，市場正在消化從現(xiàn)在到年底降息75個基點(diǎn)的預(yù)期。貝森特表示，美聯(lián)儲一直反應(yīng)滯后，25個基點(diǎn)的降息已被市場消化，市場正在消化從現(xiàn)在到年底降息75個基點(diǎn)的預(yù)期，就業(yè)市場處于平衡狀態(tài)。
觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，美國8月零售銷售環(huán)比增0.6%，連續(xù)三個月超預(yù)期增長，實(shí)際零售銷售連續(xù)11個月增長?；久妫瑖鴥?nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)漲勢放緩，而硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤空間較大，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長有所加快。不過海外鋅礦偏緊，導(dǎo)致進(jìn)口虧損繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口鋅流入量下降，出口窗口接近打開。需求端，下游呈現(xiàn)旺季不旺情況，鍍鋅板庫存壓力不大，加工企業(yè)開工率持穩(wěn)有所回升。近期鋅價回升，下游維持按需采購動作，成交氛圍平淡，國內(nèi)社庫累增，現(xiàn)貨升水維持低位；海外LME庫存下降明顯，現(xiàn)貨升水上漲，對鋅價構(gòu)成支撐。技術(shù)面，持倉減量價格調(diào)整，多空交投分歧，面臨MA60阻力。操作上，建議暫時觀望，或逢低輕倉做多。
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