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美國(guó)通脹雖有所回升但整體符合市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)疲態(tài)且經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)走高，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率會(huì)采取預(yù)防性降息舉措，以緩解美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行壓力；美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和政治干預(yù)之間的博弈已經(jīng)進(jìn)入歷史性關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，特朗普政府通過插手美聯(lián)儲(chǔ)的人員任命等方式施壓美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，以緩解美國(guó)債務(wù)的利息償付壓力
　　歐美國(guó)家債務(wù)貨幣化的負(fù)面問題已開始反噬債券市場(chǎng)，出現(xiàn)投資者對(duì)國(guó)債資產(chǎn)“用腳投票”的短期現(xiàn)象，長(zhǎng)期國(guó)債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)屬性趨向風(fēng)險(xiǎn)化，其避險(xiǎn)功能遭到一定削弱；投資者對(duì)歐美國(guó)家財(cái)政可持續(xù)以及央行控制通脹能力產(chǎn)生擔(dān)憂，疊加部分國(guó)家政局調(diào)整削弱投資者信心、國(guó)債供需技術(shù)性調(diào)整等因素，推動(dòng)各國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率攀升
　　雖然本輪歐美長(zhǎng)期國(guó)債收益率走高與歐債危機(jī)的預(yù)警信號(hào)存在部分重合，但在美聯(lián)儲(chǔ)及歐盟采取寬松的貨幣政策及歐洲充足的預(yù)防舉措下，歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)的“灰犀?！彪y以重現(xiàn)；財(cái)政擴(kuò)張政策成為各國(guó)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要方式，歐美央行降息將有助于緩解政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，但債務(wù)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式或遭受挑戰(zhàn)，歐美國(guó)債收益率曲線不再遵循單一陡峭路徑而是“牛陡”和“熊陡”交替上演